بعد ثلاث جلسات متوالية من الخسائر، ارتدت مؤشرات الأسهم الأمريكية بشكل قوي خلال تداولات اليوم الجمعة مع عودة الطلب على القطاع التكنولوجي.

وتلقت وول ستريت دعماً من انتعاش أسهم الشركات الصناعية، مثل سهم "كاتربيلر" الذي صعد بنسبة 5.47% إلى 715.41 دولار، وأسهم المؤسسات المالية، مثل "جولدمان ساكس" الذي ارتفع 3.35% إلى 920.25 دولار.

وكانت سوق الأسهم الأمريكية قد تعرضت لضغوط بفعل مبيعات واسعة على أسهم القطاع التكنولوجي وخاصة شركات البرمجيات بفعل مخاوف زيادة الإنفاق من شركات الذكاء الاصطناعي.

وعلى صعيد التداولات، قفز مؤشر داو جونز الصناعي بحلول الساعة 16:37 بتوقيت جرينتش بنسبة 1.9% (ما يعادل 913 نقطة) إلى 49822 نقطة، وصعد مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 1.5% (ما يعادل 101 نقطة) إلى 6900 نقطة، في حين ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.6% (ما يعادل 367 نقطة) إلى 22908 نقاط.

تراجعت أسعار النحاس للجلسة الثالثة على التوالي يوم الجمعة، متجهة نحو تسجيل أكبر انخفاض أسبوعي لها في 10 أشهر، في ظل ضغوط ناجمة عن ارتفاع المخزونات وقوة الدولار الأمريكي.

وانخفض النحاس القياسي تسليم ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.3% ليصل إلى 12,860.50 دولارًا للطن المتري بحلول الساعة 10:20 بتوقيت غرينتش، بعدما كان قد هبط في وقت سابق من الجلسة بما يصل إلى 2.9%.

ويتجه المعدن الأحمر لتسجيل تراجع أسبوعي بنحو 2.2%، وهو ما سيُعدّ أكبر انخفاض أسبوعي له منذ الأسبوع المنتهي في 4 أبريل 2025، كما أنه منخفض بالفعل بنسبة 11.5% مقارنةً بمستواه القياسي البالغ 14,527.50 دولارًا المسجل في 29 يناير.

تحول التركيز إلى المؤشرات الفعلية

وقال نيل ويلش، رئيس قسم المعادن لدى Britannia Global Markets، في مذكرة: “تحوّل التركيز مجددًا من السرديات المضاربية إلى المؤشرات الفعلية الضعيفة، مع ارتفاع المخزونات مؤخرًا في مستودعات لندن وشنغهاي ونيويورك.”

وارتفعت مخزونات النحاس في بورصة لندن للمعادن إلى 183,275 طنًا، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2025، عقب شحنات إضافية إلى كل من كوريا الجنوبية ونيو أورلينز.

كما صعدت المخزونات في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة للأسبوع التاسع على التوالي إلى 248,911 طنًا، في زيادة موسمية تسبق عطلة رأس السنة القمرية.

أما في بورصة كومكس الأمريكية، فقد بلغت مخزونات النحاس مستوى قياسيًا عند 531,999 طنًا.

تصحيح أوسع في المعادن

وانضم النحاس إلى الذهب والفضة في موجة تصحيح أوسع، إذ أدى تفكيك المراكز الشرائية الطويلة إلى “سحب الأسعار نحو قيمتها العادلة”، بحسب محللي Sucden Financial.

وأضافوا في تقريرهم الفصلي عن المعادن أن ذلك من المرجح أن يُبقي الأسعار متقلبة، “لا سيما مع تراجع السيولة مع اقتراب عطلة رأس السنة القمرية.”

الأساسيات طويلة الأجل ما زالت داعمة

من جهتها، قالت إيفا مانثي، المحللة لدى ING، إن السوق سيعيد التركيز بعد العطلة على:

• شُح إمدادات خام النحاس
• نمو الطلب الناتج عن التحول الكهربائي
• الاستثمارات المستمرة في شبكات الكهرباء

وذلك بعد انتهاء عطلة الصين — أكبر مستهلك للمعادن — والتي تتوقف خلالها الأنشطة لمدة أسبوع.

وأضافت: “من وجهة نظرنا، لم تتغير هذه المحركات.”

أداء بقية المعادن

• الألومنيوم: ارتفع 0.5% إلى 3,040 دولارات للطن
• الزنك: استقر عند 3,302 دولار
• النيكل: تراجع 0.6% إلى 16,965 دولارًا
• القصدير: هبط 0.9% إلى 46,000 دولار
• الرصاص: انخفض 0.3% إلى 1,949 دولارًا

هوت عملة بيتكوين يوم الخميس إلى أدنى مستوى لها منذ منتصف أكتوبر 2024، في ظل تراجع السيولة وحدوث موجة بيع واسعة في أسهم التكنولوجيا العالمية، ما أعاد الضغوط على الأصول عالية المخاطر.

وتم تداول أكبر عملة مشفرة في العالم على انخفاض بنسبة 12.4٪ عند 63,539.4 دولارًا بحلول الساعة 17:28 بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة (22:28 بتوقيت غرينتش).

وتراجعت بيتكوين في سبع جلسات من أصل آخر ثماني جلسات تداول، فاقدةً نحو 50٪ من ذروتها القياسية البالغة قرابة 126,000 دولار، والتي سجلتها في أكتوبر 2025.

وقال ستيف سوسنيك، كبير الاستراتيجيين في «إنتراكتيف بروكرز»، لموقع Investing.com: «أعتقد أننا تجاوزنا بكثير الطابع الدوري عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة. لقد أصبحت سوقًا هابطة مكتملة الأركان، ومن الصعب المجادلة في ذلك عندما نتحدث عن تراجعات تتراوح بين 40 و50٪ (أو أكثر)».

عوامل دعمت الصعود أصبحت تضغط على السوق

وتفاقم الانهيار الحاد لبيتكوين في الأيام الأخيرة بالتزامن مع موجة بيع في أسهم التكنولوجيا، مع انتقال المستثمرين إلى قطاعات وأصول أخرى.

وأوضح سوسنيك أن عدة عوامل دعمت الصعود الصاروخي لبيتكوين والعملات المشفرة الأخرى في 2025 باتت تعمل الآن في الاتجاه المعاكس.

وأشار إلى أن التدفقات المالية الإيجابية إلى سوق الكريبتو بعد إدراج صناديق بيتكوين المتداولة (ETFs) في يناير 2024، إلى جانب الموقف الداعم للأصول الرقمية من إدارة الرئيس دونالد ترامب، وعمليات الشراء الضخمة من شركات خزائن الأصول الرقمية—جميعها أسهمت في الارتفاع.

وقال: «خلال الصعود، استفادت العملات المشفرة من غياب قيود الهامش. فبينما تخضع الأسهم وصناديق المؤشرات لقواعد مثل Reg T، كان العديد من وسطاء ومنصات الكريبتو مستعدين لتقديم رافعة مالية مرتفعة جدًا لعملائهم، ما مكنهم من مضاعفة مكاسبهم».

من “تصحيح طبيعي” إلى موجة بيع حادة

بعد أن سجلت بيتكوين مستوى قياسيًا فوق 126,000 دولار في 6 أكتوبر، شهدت العملات المشفرة موجة بيع قوية بعد أربعة أيام فقط.

ووصف محللون لاحقًا ما حدث بأنه «انهيار خاطف» (Flash Crash)، عُزي إلى تكبد متعاملين ذوي تعرض مرتفع خسائر مرتبطة بالهامش.

وأضاف سوسنيك: «مع تغير الاتجاه، بدأت بعض العوامل التي عززت العملات المشفرة تعمل ضدها».

وتابع: «كما ذكرت، الرافعة المالية رائعة في الصعود، لكنها تضخم الخسائر بشدة في الهبوط. كما أن التنظيمات المنتظرة للعملات المشفرة تعثرت في الكونغرس. ومع انتقال الزخم إلى أماكن أخرى، غادر بعض المستثمرين القادمين من سوق الأسهم. ورغم سهولة شراء التعرض للعملات عبر صناديق ETFs، كان من السهل أيضًا بيع هذه الصناديق».

وأشار إلى أن «تصحيحًا طبيعيًا تحول إلى موجة بيع حادة»، على غرار ما حدث في أصول أخرى شهدت ارتفاعات كبيرة مثل أسهم البرمجيات والمعادن النفيسة.

تراجع السيولة يفاقم الخسائر

وأظهرت تقارير أن السيولة كانت ضعيفة بشكل ملحوظ، ما ضخم تحركات الأسعار وساهم في سلسلة من التصفية القسرية للمراكز بعد كسر بيتكوين مستويات فنية رئيسية.

وتفاقمت الحركة بفعل تصفية واسعة للمراكز ذات الرافعة المالية، خاصة في أسواق المشتقات، بعد أن أدى هبوط بيتكوين دون مستوى 75,000 دولار إلى تفعيل أوامر وقف الخسائر.

ووفقًا لبيانات شركة تحليلات الكريبتو CoinGlass، جرى تصفية مراكز عملات مشفرة بقيمة تقارب 770 مليون دولار خلال الـ24 ساعة الماضية.

أسعار العملات البديلة اليوم

تراجعت معظم العملات البديلة أيضًا يوم الخميس.

• انخفضت إيثريوم، ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، بنسبة 11.5٪ إلى 1,878.11 دولار.
• وهبطت XRP، ثالث أكبر عملة مشفرة، بنسبة 21٪ إلى 1.19 دولار.

حافظت أسعار النفط على استقرارها يوم الجمعة، في وقت يترقب فيه المستثمرون نتائج محادثات عالية المخاطر بين الولايات المتحدة وإيران تُعقد في سلطنة عُمان، وسط مخاوف من اندلاع صراع جديد في الشرق الأوسط قد يعطل الإمدادات.

وارتفعت عقود خام برنت الآجلة 7 سنتات، أو ما يعادل 0.1٪، إلى 67.62 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:55 بتوقيت غرينتش، كما صعد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 7 سنتات، أو 0.1٪، إلى 63.36 دولارًا للبرميل.

ورغم ذلك، يتجه خام برنت لإنهاء الأسبوع على انخفاض بنسبة 4.3٪، بينما يسير خام غرب تكساس نحو إنهاء الأسبوع دون تغير يُذكر.

وقال تاماس فارغا، محلل النفط في شركة الوساطة «PVM»: «يراقب المستثمرون المحادثات الأمريكية-الإيرانية، وتتحدد معنوياتهم وفقًا لنتائج هذه المحادثات».

وأضاف أن السوق بانتظار ما ستسفر عنه هذه المفاوضات.

وأدى غياب التوافق على جدول أعمال الاجتماع بين إيران والولايات المتحدة إلى إبقاء المستثمرين في حالة قلق بشأن المخاطر الجيوسياسية.

فإيران تريد حصر النقاش في القضايا النووية، بينما تسعى الولايات المتحدة إلى بحث برنامج الصواريخ الباليستية الإيراني ودعم طهران لجماعات مسلحة في المنطقة.

وأي تصعيد للتوتر بين البلدين قد يعطل تدفقات النفط، إذ يمر نحو خُمس الاستهلاك العالمي عبر مضيق هرمز الواقع بين عُمان وإيران.

وتصدر السعودية والإمارات والكويت والعراق معظم نفطها الخام عبر هذا المضيق، إضافة إلى إيران، العضو في منظمة «أوبك».

وإذا أسفرت المحادثات الأمريكية-الإيرانية عن تهدئة احتمالات الصراع في المنطقة، فقد تتراجع أسعار النفط أكثر.

وقال محللو «كابيتال إيكونوميكس» في مذكرة: «نعتقد أن المخاوف الجيوسياسية ستفسح المجال لأساسيات سوق ضعيفة»، مشيرين إلى تعافي إنتاج النفط في كازاخستان، ما سيساعد على دفع الأسعار نحو الانخفاض إلى حوالي 50 دولارًا للبرميل بحلول نهاية 2026.

وعلى أساس أسبوعي، تعرضت الأسعار لضغوط نتيجة موجة بيع أوسع في الأسواق، إلى جانب استمرار التوقعات بوجود فائض في المعروض النفطي، بحسب محللين.

وكانت السعودية قد خفّضت يوم الخميس السعر الرسمي لبيع خامها العربي الخفيف إلى آسيا لشهر مارس إلى مستوى يقترب من أدنى مستوى في خمس سنوات، في رابع خفض شهري متتالٍ للأسعار.

وقال فارغا: «الخلفية الأساسية للسوق ليست مشجعة فعليًا، إذ تشير إلى سوق تعاني فائضًا في المعروض».