كبوة جديدة..هل بدأ النزوح من الأسهم الأمريكية مرة أخرى؟

كبوة جديدة تسيطر على الأسهم الأمريكية خلال الفترة الأخيرة ،حيث تكبدت مؤشرات وول ستريت الأسبوع المنصرم أكبر خسارة أسبوعية فى 2023 ، تحديداً منذ أوائل كانون الأول/ديسمبر الماضي ،حيث عززت بيانات التضخم التي فاقت التوقعات من الرهانات بأن أسعار الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي سوف تستمر فى الارتفاع حتى تموز/يوليو القادم.

سجل مؤشر داو جونز الصناعي يوم الجمعة أدنى مستوى فى شهرين ،ومؤشر ستاندرد أند بورز 500 أدنى مستوى فى خمسة أسابيع ،ومؤشر ناسداك أدنى مستوى فى أربعة أسابيع ،وسط عمليات بيع مكثفة.

تلك الكبوة الجديدة التي تأتي وسط توترات جيوسياسية عالمية متصاعدة ، وتوقعات متشائمة من شركات كبري فى وول ستريت ،أثارت سؤالا هاما فى الأسواق حول هل بدأ النزوح من الأسهم الأمريكية مرة أخرى؟

وبحسب الإستراتيجيين فى بنك أوف أميركا ،أن مستثمرين بدأوا يتخارجون من صناديق الاستثمار فى الأسهم والاتجاه إلى الاستثمار فى عوائد السندات ،حيث يتخذون مراكز استثمارية لمواجهة خطر استمرار البنك الاحتياطي الفيدرالي فى زيادات أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة.

صناديق الأسهم

وفقا لبيانات "إي بي أف أر جلوبال" خلال الأسبوع المنتهي فى 22 شباط/فبراير ،فقدت صناديق الاستثمار فى الأسهم حول العالم نحو 7 مليار دولار أمريكي ،وبلغ السحب من صناديق استثمار السيولة النقدية نحو 3.8 مليار دولار أمريكي.

صناديق السندات

ووفقا لنفس البيانات من المصدر المذكور أعلاه ،اجتذبت صناديق السندات مبالغ إضافية لثامن أسبوعي على التوالي ،ضمن أطول سلسلة مكاسب من هذا النوع منذ تشرين الثاني/نوفمبر 2021 ،بلغ إجمالي المبالغ 4.9 مليار دولار أمريكي خلال الأسبوع المنتهي 22 شباط/فبراير.

الاحتياطي الفيدرالي

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة ،أن مقاييس التضخم المفضلة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي تسارعت بوتيرة أكبر من المتوقع فى كانون الثاني/يناير الماضي ،وارتفع إنفاق المستهلكين خلال نفس الشهر بأكبر قدر منذ آذار/مارس 2021.

أوضحت تلك البيانات ،أن الضغوط التضخمية لا تزال قائمة وبقوة فى الولايات المتحدة ،وأن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يمضي في زيادة أسعار الفائدة لمدة زمنية أطول.

توقعات بنك أوف أميركا

قال الخبير الاستراتيجي فى بنك أوف أميركا "مايكل هارتنيت" إن مؤشر ستاندرد أن بورز 500 قد يتراجع إلى دون مستوي 3,800 نقطة ، بما يعني أنه سوف يفقد قرابة 5% عن مستوى إغلاقه الحالي.

وأعاذ هارتنيت هذا الرأي إلى التوقعات بتزامن النمو الاقتصادي القوي فى النصف الأول من هذا العام مع استمرار صعود أسعار الفائدة فى الولايات المتحدة ،وهو ما سوف يسفر عن تباطؤ النمو بطريقة أشد خلال النصف الثاني.

توقعات متشائمة

لم تكن بيانات التضخم المزعجة فى الولايات المتحدة السبب الوحيد لدخول الأسهم الأمريكية فى كبوة جديدة ،فالتوقعات المتشائمة من الشركات العملاقة مثل ولمارت و هوم ديبوت عكرت الأجواء وأدت إلى مزيد من العزوف عن المخاطرة.

استطلاع رأي

يظهر أحدث استطلاع رأي لعملاء بنك جي بي مورغان ،أن الاستثمار في الأسهم لا يزال يميل نحو السوق الهابط، وأن 33% فقط من المشاركين قالوا إنهم قد يرفعون استثماراتهم في الأسابيع المقبلة.