سهم ساب 1060 — هل يستحق الشراء الآن؟ تحليل شامل 2026 بالأرقام

يُعدّ البنك السعودي الأول (ساب) — رمز 1060 الوريث المباشر لبنك HSBC في المملكة العربية السعودية، ومن أبرز البنوك السعودية في تمويل الشركات والأسواق الرأسمالية. وجاءت نتائجه الكاملة لعام 2025 قياسيةً: صافي ربح 8.45 مليار ريال (+5%)، وإجمالي موجودات تجاوز 445 مليار ريال، في وقت يتداول فيه السهم عند تقييمات منخفضة جداً (P/E ~8x، P/B أقل من 1x)، مع إجماع نادر لـ12 محللاً على توصية «شراء قوي» بلا استثناء. هذا الدليل يُجيب على أبرز أسئلة المستثمرين مبنياً على أحدث البيانات حتى فبراير 2026.

إخلاء مسؤولية: هذه المقالة مادة تثقيفية بحثية فحسب، ولا تمثّل توصية استثمارية. التداول في الأسهم ينطوي على مخاطر خسارة رأس المال. استشر مستشارك المالي المرخّص قبل أي قرار.

ساب 1060 — لمحة بالأرقام (فبراير 2026)

تابع السعر الفوري وآخر التحليلات في صفحة سهم ساب 1060 على FxNewsToday.

1. هل سهم ساب 1060 مناسب للشراء الآن؟ التحليل الأساسي والفني

من النادر أن تجتمع هذه المعطيات في سهم واحد: P/E ~8x مع أرباح قياسية، P/B أقل من القيمة الدفترية، وإجماع 12 محللاً على الشراء بلا صوت واحد للبيع. إليك التحليل المزدوج:

التحليل الأساسي — مرجّح للشراء:

• P/B أقل من 1x (0.97x): معناه أن السوق يُسعّر السهم بأقل من قيمة أصول البنك الفعلية — وهي ظاهرة نادرة في البنوك المربحة وعادةً ما تعكس فرصة تقييمية
• P/E ~8.4x: منخفض جداً مقارنة بمتوسط قطاع البنوك السعودي (~15–20x) وبمقاييس البنوك الخليجية المماثلة
• أرباح قياسية 8.45 مليار ريال (+5%): نمو مستدام رغم ضغوط أسعار الفائدة والمنافسة
• نمو الودائع +18%: مؤشر ثقة قوي من العملاء، ويدعم استمرار النمو في الإقراض

التحليل الفني — الصورة مختلطة:

• السعر ~34.52 ريال يقع في المنتصف بين قاع 52 أسبوع (29.90) وقمته (38.00)
• إشارة يومية وأسبوعية: «بيع / بيع قوي» وفق المتوسطات المتحركة (Investing.com) — مما يعكس ضعفاً في الزخم القصير الأجل
• لكن الإشارة الشهرية: «شراء قوي» — تأكيد على الاتجاه طويل الأجل الإيجابي
• السهم في ترند هابط قصير الأجل (من 38 إلى 34 ريالاً) — الدخول الآن يحتاج لصبر أو انتظار تأكيد الدعم

الخلاصة: الأسس المالية قوية جداً والتقييم رخيص بمعايير موضوعية — لكن التوقيت الفني يستوجب الحذر على المدى القصير. المستثمر طويل الأجل يجد فرصة واضحة، بينما المتداول قصير الأجل ينتظر تأكيد الدعم. تابع تحليلات سهم ساب لأحدث القراءات الفنية.

2. نتائج ساب لكامل 2025 — الأرقام القياسية وما وراءها

حقق البنك صافي دخل بعد الزكاة وضريبة الدخل بلغ 8,452 مليون ريال، مسجلاً نمواً بنسبة 5% مقارنة بعام 2024، وارتفع إجمالي دخل العمليات بنسبة 5% على أساس سنوي ليصل إلى 14,724 مليون ريال.

لكن الأرقام الأعمق أكثر إثارةً للاهتمام:

تحفظات جديرة بالانتباه:

• ارتفع صافي مخصص خسائر الائتمان المتوقعة بنسبة 24% — مؤشر تحفّظ مدروس من الإدارة
• مصاريف لمرة واحدة (ضريبة القيمة المضافة على بطاقات الائتمان لفترات سابقة + نهاية خدمة الموظفين) أثّرت على هامش الربح — أثر مؤقت لا هيكلي
• انخفاض دخل الأتعاب بعد تطبيق اللوائح الجديدة — تحدي تنظيمي يستوجب المراقبة

تابع آخر أخبار سهم ساب لمتابعة النتائج الفصلية أولاً بأول.

3. هل ساب سهم توزيعات جيد؟ عائد 5.84% في السياق الصحيح

ساب من أبرز أسهم الدخل الثابت في القطاع المصرفي السعودي. الأرقام تتحدث بوضوح:

• عائد توزيعات 5.84% بالسعر الحالي — يتفوق على معظم البنوك السعودية ويُنافس أرامكو (7.3%) بوصفه من أعلى العوائد في السوق
• توزيعات H1 2025: 2.055 مليار ريال إجمالياً (1 ريال/سهم) — توزيع منتظم نصف سنوي
• نسبة العائد (Payout) ~52.9%: توازن مثالي — يكافئ المساهمين دون استنزاف النمو المستقبلي
• سجل توزيعات تاريخي منتظم: عائد 2023 كان 4.95%، ارتفع لـ 5.84% في 2024 — اتجاه تصاعدي

الاستنتاج: ساب خيار ممتاز للمستثمر الباحث عن دخل ثابت + هامش صعود رأسمالي في آنٍ واحد. العائد 5.84% يُغطّي التضخم مع هامش معقول، فيما يُوفّر التقييم المنخفض (P/B أقل من 1x) وسادة أمان جيدة.

4. نقاط الدخول والشراء المثالية لسهم ساب بالتحليل الفني

سيناريوهات الدخول العملية:

• الدخول العدواني (الآن): 33.5–34.5 ريال — الدخول بنسبة 60% من المركز المستهدف، تكملة 40% عند أي تراجع لمنطقة 31–32 ريالاً
• الدخول المحافظ (انتظار): شراء مرحلي عند 31–32 ريالاً إذا تراجع السهم — يوفّر تكلفة أفضل وهامش أمان أكبر
• الدخول على الأخبار: شراء فور تأكيد توزيعات H2 2025 أو نتائج Q4 فوق التوقعات

5. توقعات المحللين لسعر سهم ساب 2026 — إجماع نادر على الشراء

دلالة هذا الإجماع:

• 12–14 محللاً يوصون بالشراء وصفر بالبيع — هذا من أكثر الإجماعات ندرةً وأقواها مصداقيةً في السوق السعودي
• متوسط الهدف 42–45 ريالاً يمثّل هامش صعود +22%–+31% من السعر الحالي
• الهدف الأعلى (54 ريالاً) يمثّل هامش صعود +56% — إذا تحقق انفتاح P/E على المتوسط التاريخي للقطاع
• المحرّك الأساسي لرفع الأهداف: P/B أقل من 1 مع نمو مستدام في الأرباح = سهم «رخيص بالأرقام»

تابع تحليلات سهم ساب وآخر أخبار ساب للتحديثات الفورية.

6. نقاط القوة والضعف والمخاطر — دليل المستثمر الشامل

نقاط القوة:

• ميراث HSBC والخبرة الدولية: تأسس البنك بشراكة مع HSBC عام 1978 — ما يزال يحتفظ بخبرة الأسواق الرأسمالية والتمويل التجاري الدولي كميزة تنافسية قائمة
• نمو ودائع +18%: الأسرع بين كبار البنوك السعودية — يُعكس ثقة العملاء ويوفر قاعدة تمويل رخيصة
• محفظة عقارية ضعّفت حجمها: 38 مليار ريال بعد أن كانت ضعف هذا الرقم — استثمار في سوق عقاري ينمو بدعم رؤية 2030
• استراتيجية الاستدامة: أول مؤسسة مالية سعودية تحصل على جائزة «برنامج الاستدامة» من منتدى الأسواق المالية — يُعزّز الجاذبية لمستثمري ESG الأجانب
• التحول الرقمي: الاستثمار في البرامج والقدرات الرقمية يُخفّض التكاليف التشغيلية طويلاً
• رأس مال قوي: حقوق مساهمين 65.7 مليار ريال (+7%) — وسادة أمان تُتيح مرونة في التوسع والتوزيعات
• 100 عام من التأسيس في 2026: مناسبة تاريخية تُعزّز حضور الاسم وقد تصحب أحداثاً استثنائية

نقاط الضعف والمخاطر:

• نمو أرباح أبطأ (+5%) نسبياً: أقل من بعض المنافسين مثل الراجحي (+7%) والأهلي (+19% تاريخياً)
• ارتفاع مخصص خسائر الائتمان +24%: تحذير يستوجب مراقبة جودة المحفظة الائتمانية خلال 2026
• تأثيرات تنظيمية (أتعاب الائتمان): تطبيق لوائح جديدة قلّص دخل الأتعاب — تحدٍّ مستمر
• اتجاه فني هابط قصير الأجل: من 38 إلى 34 ريالاً — الصبر أو التحديد الدقيق لنقطة الدخول مطلوبان
• حساسية لأسعار الفائدة: ارتفاعها يدعم الهامش، انخفاضها يضغط عليه — متغير خارج سيطرة البنك

7. ما هو السعر العادل لسهم ساب؟ ثلاث طرق تقييم

كيف تعرف أن السهم رخيص فعلاً؟

• P/B أقل من 1: البنك يتداول بأقل من القيمة الدفترية لأصوله — مثل شراء دولار بـ 97 هللة. هذا نادر في بنك مربح متنامٍ
• P/E ~8x مقابل P/E تاريخي للقطاع ~15x: الفارق الكبير هذا عادةً ما يُصحَّح إما بارتفاع السعر أو بتراجع الأرباح — والأرباح تنمو، لذا الاحتمال الأرجح هو ارتفاع السعر
• إجماع 12 محللاً: كمّ كبير من التحليل المتفق عليه يُعزّز موثوقية التقييمات أعلاه

8. مقارنة ساب مع كبار البنوك السعودية — أين يقف بالأرقام؟

ماذا تقول المقارنة؟

• ساب هو الأرخص تقييماً (P/B أقل من 1): بينما تتداول البنوك المنافسة بين 1.5x و3.5x P/B — هذا يُشير لإما تسعير خاطئ أو لمخاطرة غير ظاهرة في البيانات
• عائد التوزيعات الأعلى بين البنوك: 5.84% يتجاوز الراجحي والأهلي — يُميّز ساب كخيار الدخل الثابت داخل القطاع المصرفي
• أبطأ نمو أرباح (+5% مقابل +12% لبنك الرياض): من يريد نمو الأرباح الأسرع قد يُفضّل الرياض أو الأهلي — لكن الدخل الأعلى والتقييم الأرخص لصالح ساب

9. ساب للمضاربة القصيرة أم للاستثمار متوسط وطويل الأجل؟

للمضاربة اليومية: غير مثالي بشكل عام

• ساب بنك «مؤسسي» تحرّكاته مدفوعة بالأرباح والتوزيعات لا بالأخبار اليومية — الزخم اليومي ضعيف نسبياً
• حجم السيولة اليومية معقول لكنه أقل من البنوك الأكبر (الراجحي، الأهلي) — مناسب للمراكز المتوسطة، صعب لمراكز ضخمة
• الفروقات (Spread) أضيق مع الأخبار، أوسع في أيام التداول الهادئة

للاستثمار متوسط الأجل (6–18 شهراً): مناسب جداً

• ثلاثة محفزات واضحة على مدى 12–18 شهراً: نتائج Q4 2025 (فبراير 2026)، توزيعات H2 2025 القادمة، تحوّل محتمل لأسعار الفائدة
• هامش صعود +22%–+36% مع عائد توزيعات 5.84% يعطي العائد المركّب المحتمل 28%–42% خلال 12 شهراً
• هامش الأمان كبير: P/B أقل من 1 يعني أن خسارة كبيرة من هذه المستويات ستكون استثنائية بيانياً

للاستثمار طويل الأجل (+3 سنوات): ممتاز

• احتفالية 100 عام على تأسيس ساب خلال 2026 — نقطة تحوّل مؤسسي محتملة تُصاحب تطوير الاستراتيجية
• النمو في التمويل العقاري (ضعّف محفظته) + اقتصاد سعودي ينمو 4% = تغذية مستمرة لمحفظة الائتمان
• المستثمر الذي يُضيف التوزيعات المُعاد استثمارها يُضاعف عائده الفعلي على مدى 5–7 سنوات

10. هل الوقت مناسب لزيادة الكمية في ساب لمن يملك السهم؟

11. العوامل الرئيسية التي يجب مراقبتها في ساب خلال 2026

أولاً — جودة الأصول (الأهم):

• ارتفع مخصص خسائر الائتمان +24% في 2025 — راقب نسبة NPL في نتائج Q4 2025 (تُكشف فبراير 2026). أي ارتفاع حاد فوق 1.5% يستوجب إعادة تقييم
• نمو القروض +13% — هل يصاحبه انتقاء ائتماني دقيق؟ أم نمو كمّي على حساب الجودة؟
• نسبة تغطية مخصصات الائتمان — كلما ارتفعت كلما كانت المحفظة أكثر أماناً

ثانياً — الهامش الصافي للفائدة NIM:

• في بيئة خفض أسعار الفائدة (الفيد / ساما) — الـ NIM سينخفض ويضغط على الأرباح. العكس إذا ثبتت أسعار الفائدة
• نمو ودائع الشريحة الرخيصة (Current & Savings) سيُقلّص أثر خفض الفائدة — راقب نسبة ودائع الجاري والادخار من إجمالي الودائع

ثالثاً — التوزيعات القادمة:

• توزيعات H2 2025 ستُعلن مع نتائج كامل العام — المتوقع بين 0.90–1.10 ريال/سهم إذا حافظ البنك على نسبة العائد المعتادة
• أي رفع في التوزيعات سيُحرّك السهم صعوداً مباشرةً — محفّز قصير الأجل قوي

رابعاً — التوسع والاستراتيجية:

• احتفالية 100 عام في 2026 — توقّع إعلانات استراتيجية حول نمو الأعمال الدولية أو الرقمية
• توسع محفظة التمويل العقاري (38 مليار حالياً) — السوق العقاري السعودي ينمو، والبنك لديه مجال للتوسع
• استمرار تطبيق اللوائح الجديدة على الأتعاب — تتابع الأثر على الإيرادات

12. كيف تُدمج سهم ساب في محفظة متنوعة ومتوازنة؟

ساب يُصنَّف سهم دخل + قيمة — وهذا يُحدّد دوره الأمثل في أي محفظة:

محفظة مقترحة تتضمن ساب (للمستثمر المتوازن):

13. تأثير أسعار الفائدة والتنظيم على أرباح ساب وسعر سهمه

أسعار الفائدة — العلاقة المزدوجة:

• بيئة فائدة مرتفعة (2022–2024): دعمت هامش الفائدة الصافي NIM وعزّزت أرباح ساب — هذا جزء من سبب الأرباح القياسية الأخيرة
• بيئة خفض الفائدة (المتوقعة في 2026): ستضغط على الـ NIM — لكن النمو في حجم القروض يُعوّض جزءاً من هذا الأثر. نمو ودائع +18% يُعزّز الـ CASA ويُقلّص تكلفة التمويل
• كل خفض 25 نقطة أساس: يُقلّص أرباح البنك بنسبة تقريبية 2–4% في المدى القصير وفق نماذج التحليل — وهو أثر قابل للإدارة

اللوائح والتنظيم — تأثير ظاهر بالفعل:

• لوائح الأتعاب الجديدة: قلّصت دخل الأتعاب (Fees Income) خلال 2025 — التأثير معروف ومُسعَّر في الأرباح الحالية
• رسوم بطاقات الائتمان (VAT الفترات السابقة): مصروف استثنائي أثّر على 2025 — لن يتكرر في 2026، مما يُشير لأرباح نظيفة أعلى في 2026
• متطلبات رأس المال (SAMA): هيئة النقد تراقب بصرامة — ساب يتجاوز الحدود المطلوبة بهامش مريح
• اللوائح البيئية والاجتماعية (ESG): ساب رائد في التمويل الأخضر (سندات خضراء من الشريحة الثانية بالدولار 2025) — يُعزّز قاعدة المستثمرين الأجانب

الخلاصة العملية: اللوائح الاستثنائية لعام 2025 تُشير لأرباح أنظف وأعلى في 2026 بمجرد زوال هذه المصاريف — وهو محفّز إيجابي غير مُسعَّر بالكامل في السعر الحالي.

لمتابعة كل مستجدات ساب: أخبار سهم ساب 1060 | تحليلات ساب | صفحة السهم الرئيسية

إخلاء مسؤولية نهائي: جميع البيانات في هذا التقرير مُستقاة من مصادر عامة وتُستخدم للأغراض التثقيفية فحسب. لا يُمثّل هذا المحتوى توصية استثمارية. أداء السهم في الماضي لا يضمن أداءه المستقبلي. ينطوي الاستثمار في الأسهم على مخاطر خسارة رأس المال. يُرجى مراجعة مستشارك المالي المرخّص قبل اتخاذ أي قرار استثماري. المصادر: Investing.com، TradingView، SAB Investor Relations، Mubasher، جريدة الرياض، FxNewsToday — بيانات محدّثة حتى فبراير 2026.