أعلنت شركة كوكاكولا، يوم الثلاثاء، تسجيل إيرادات فصلية جاءت دون توقعات وول ستريت، في أول إخفاق من نوعه منذ خمس سنوات.

ورغم ذلك، بدأت مؤشرات الطلب على مشروباتها في أمريكا الشمالية وأمريكا اللاتينية تُظهر علامات تحسن تدريجي.

وبالنظر إلى عام 2026، تتوقع الشركة تحقيق نمو في الإيرادات العضوية يتراوح بين 4% و5%، إلى جانب نمو في ربحية السهم المماثلة بين 7% و8% على أساس سنوي.

وقال الرئيس التنفيذي المنتهية ولايته جيمس كوينسي، في مقابلة مع برنامج “Squawk on the Street” على CNBC، إن الشركة تبنت نهجًا واقعيًا وحذرًا تجاه عدد من الأسواق، لا سيما الدولية، حيث تسعى إلى تحسن الظروف وتعزيز كفاءة التنفيذ.

النتائج الفصلية مقابل التوقعات

وفيما يلي أبرز نتائج الفترة المنتهية في 31 ديسمبر مقارنة بتوقعات وول ستريت، وفق مسح أجرته LSEG:

• ربحية السهم المعدلة: 58 سنتًا مقابل 56 سنتًا متوقعة
• الإيرادات المعدلة: 11.82 مليار دولار مقابل 12.03 مليار دولار متوقعة

وسجلت الشركة صافي دخل عائد للمساهمين في الربع الرابع بلغ 2.27 مليار دولار، أو 53 سنتًا للسهم، مقارنة مع 2.2 مليار دولار، أو 51 سنتًا للسهم، قبل عام.

وباستثناء مكاسب المعاملات والبنود غير المتكررة، بلغت ربحية السهم 58 سنتًا.

نمو محدود في الإيرادات والأحجام

وارتفعت صافي المبيعات بنسبة 2% لتصل إلى 11.82 مليار دولار.

كما زادت الإيرادات العضوية — التي تستبعد أثر الاستحواذات والتخارجات والعملات — بنسبة 5% خلال الربع.

وارتفع حجم العبوات المباعة بنسبة 1%، مسجلًا ثاني ربع متتالٍ من النمو، وهو مقياس يعكس الطلب الفعلي باستبعاد تأثيرات التسعير والعملات.

ضغوط المستهلكين تقابلها نقاط مضيئة

وعلى غرار منافستها بيبسيكو، واجهت كوكاكولا تراجعًا في الطلب مع اتجاه المستهلكين الحريصين على الميزانية إلى خفض إنفاقهم على البقالة وتقليل تناول الطعام خارج المنزل.

وبقي إجمالي حجم المبيعات في 2025 دون تغيير مقارنة بالعام السابق.

إلا أن بعض العلامات المميزة مثل Smartwater وFairlife واصلت الأداء القوي، ما يعكس استعداد المستهلكين لدفع المزيد مقابل المشروبات الفاخرة.

تحسن إقليمي وأداء قوي للمشروبات الصحية

وشهدت سوقان رئيسيتان تحسنًا ملحوظًا؛ إذ ارتفع الحجم في أمريكا الشمالية 1%، وفي أمريكا اللاتينية 2%.

وعالميًا، تفوقت وحدة المياه والمشروبات الرياضية والقهوة والشاي على بقية المحفظة، في إشارة إلى تزايد الإقبال على الخيارات التي يُنظر إليها على أنها صحية.

وسجلت هذه الوحدة نموًا في الأحجام بنسبة 3%، مدفوعًا بارتفاع الطلب على علامات مثل Smartwater وBodyarmor.

أداء متباين حسب الفئات

وسجلت المشروبات الغازية الفوارة أحجامًا مستقرة دون نمو يُذكر.

وارتفع حجم مشروب كوكاكولا الأساسي 1% خلال الربع، بينما قفز حجم Coke Zero Sugar بنسبة 13%.

في المقابل، تراجعت أحجام وحدة العصائر ومنتجات الألبان والمشروبات النباتية 3%، رغم قوة الطلب على Fairlife، وهو ما تأثر ببيع عمليات المنتجات النهائية في نيجيريا لأحد شركاء التعبئة.

انتقال القيادة التنفيذية

ويمثل إعلان النتائج يوم الثلاثاء آخر تقرير أرباح لكوينسي بصفته رئيسًا تنفيذيًا.

وكانت الشركة قد أعلنت في ديسمبر أن المدير التشغيلي هنريكي براون سيتولى المنصب اعتبارًا من 31 مارس.

وقال براون خلال مؤتمر المحللين إنه يعتزم تسريع طرح المنتجات الجديدة في الأسواق، وتعزيز تكامل التسويق في نقاط الشراء الفعلية، ومواصلة رقمنة مختلف مراحل منظومة الشركة.

الاستحواذات وأولويات المرحلة المقبلة

من جانبه، أشار المدير المالي جون مورفي إلى أن الشركة ستظل “مرنة وانتهازية” فيما يتعلق بعمليات الاستحواذ.

وأضاف أن نحو نصف علامات كوكاكولا التي تتجاوز قيمتها مليار دولار — والبالغ عددها 32 علامة — جاءت نتيجة صفقات استحواذ، رغم أن سجل الشركة في هذا المجال لم يكن مثاليًا دائمًا.

ومن المقرر أن يكشف التنفيذيون مزيدًا من تفاصيل الأولويات المستقبلية خلال عرض الشركة في مؤتمر CAGNY السنوي يوم 17 فبراير.

أداء السهم والقيمة السوقية

وحتى افتتاح تداولات الثلاثاء، ارتفع سهم كوكاكولا بنحو 20% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وأدى ذلك إلى صعود القيمة السوقية للشركة إلى أكثر من 330 مليار دولار.

ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية خلال تداولات اليوم الثلاثاء وسط انتعاش القطاع التكنولوجي، وذلك مع ترقب صدور بيانات الوظائف.

وفي الأسبوع الجاري، سوف يصدر تقرير الوظائف الأمريكي لشهر يناير كانون الثاني، الذي كان من المقرر صدوره الجمعة الماضية، كما ستصدر أيضاً بيانات أسعار المستهلك.

وتشير توقعات فيدووتش التابعة لمجموعة سي إم إي احتمالية بنسبة 15.8% لخفض الفيدرالي لمعدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل المزمع انعقاده يوم 18 مارس آذار، انخفاضًا من 18.4% يوم الجمعة.

وعلى صعيد التداولات، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بحلول الساعة 15:59 بتوقيت جرينتش بنسبة 0.5% (ما يعادل 250 نقطة) إلى 50383 نقطة، وصعد مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.2% (ما يعادل 13 نقطة) إلى 6978 نقطة، في حين ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.1% (ما يعادل 21 نقطة) إلى 23260 نقطة.

ارتفعت أسعار البلاديوم خلال تداولات اليوم الثلاثاء مع عودة الطلب على المعادن لا سيما الصناعية منها فضلاً عن تراجع الدولار مقابل أغلب العملات الرئيسية وضعف شهية المخاطرة بالأسواق.

وكشف بنك يو بي إس (UBS) في مذكرة لعملائه خلال الشهر الماضي عن رفع توقعاته لسعر البلاديوم بمقدار 300 دولار للأونصة ليصل إلى 1,800 دولار، مرجعًا ذلك إلى الارتفاع الحاد في تدفقات الاستثمار إلى المعدن.

وقال المحلل جيوفاني ستاونوفو إن يو بي إس أجرى هذا التعديل «مدفوعًا بقوة الطلب الاستثماري خلال الأشهر الأخيرة»، مشيرًا إلى أن صِغر حجم سوق البلاديوم نسبيًا «يؤدي في كثير من الأحيان إلى تقلبات سعرية حادة».

وأوضح البنك أن الزخم السعري الأخير لم يكن مدفوعًا بالاستخدامات الصناعية التقليدية، بل بإقبال المستثمرين الذين يتموضعون تحسبًا لانخفاض أسعار الفائدة الأمريكية، وضعف الدولار، وازدياد حالة عدم اليقين الجيوسياسي.

وأشار ستاونوفو إلى أنه «إذا استمر الطلب الاستثماري قويًا، فقد ترتفع الأسعار إلى مستويات أعلى»، لكنه حذّر في الوقت نفسه من أنه «في غياب الطلب الاستثماري، نرى أن السوق ستكون متوازنة إلى حد كبير»، وهو ما يفسر تفضيل يو بي إس التعرض للاستثمار في الذهب.

وشهد الطلب على البلاديوم تحولًا خلال السنوات الأخيرة، بعدما بلغ استهلاكه في المحولات الحفازة للسيارات ذروته في عام 2019، وهو العام الذي قفزت فيه الأسعار متجاوزة أسعار البلاتين، ما أدى إلى اتجاه نحو الاستبدال.

كما أسهم انتشار السيارات الكهربائية، التي لا تستخدم المحولات الحفازة، في الضغط على الطلب على البلاديوم.

ومع ذلك، أشار البنك إلى أن البلاديوم سجل ارتفاعًا بالتزامن مع البلاتين والفضة منذ منتصف عام 2025، ومع كون البلاديوم الآن «أرخص بكثير من البلاتين»، يتوقع يو بي إس أن يقوم مصنعو المحولات الحفازة «بالتحول مجددًا إلى استخدامه… في الوقت المناسب».

وشهد النشاط الاستثماري في البلاديوم تصاعدًا ملحوظًا، حيث لفت يو بي إس إلى ارتفاع حيازات الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) منذ منتصف عام 2025، إلى جانب زيادة كبيرة في مراكز المضاربة في سوق العقود الآجلة، بعد أن كانت صافية على المكشوف خلال معظم العام الماضي.

وقد تكون الصين أيضًا داعمة للطلب، إذ أشار ستاونوفو إلى أن إطلاق عقود البلاتين الآجلة المقومة باليوان في مدينة غوانغتشو «من المرجح أن يكون قد دعم الطلب على البلاديوم»، وذلك في إطار نشاط تداول أوسع ضمن مجموعة معادن البلاتين.

من ناحية أخرى، تراجع مؤشر الدولار بحلول الساعة 15:37 بتوقيت جرينتش بأقل من 0.1% إلى 96.7 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 97.01 نقطة وأقل مستوى عند 96.6 نقطة.

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الآجلة للبلاديوم تسليم مارس آذار في تمام الساعة 15:38 بتوقيت جرينتش بنسبة 0.6% إلى 1755.5 دولارا للأوقية.

كشفت نتائج شركة اتحاد جروننفلدر سعدي القابضة (سي جي إس)، بالربع الثالث المنتهي في 31 ديسمبر 2025، تراجع صافي الأرباح بنسبة 29%، مقارنة بالربع المماثل من العام السابق.

ووفقا لبيانات الشركة على موقع السوق السعودية "تداول" اليوم الثلاثاء، تراجعت أرباح الشركة إلى 14.1 مليون ريال، بالربع الثالث المنتهي في ديسمبر الماضي، مقابل أرباح بلغت 19.86 مليون ريال بالفترة نفسها من العام السابق.

وأوضحت الشركة أن تراجع صافي الربح يعود إلى انخفاض هامش الربح الإجمالي نتيجة تغير مزيج الإيرادات لصالح نشاط التبريد الثابت، وارتفاع التكاليف غير المباشرة الناتجة عن استحداث أدوار تنظيمية جديدة بعد إدراج الشركة، إلى جانب زيادة مخصص الديون المشكوك في تحصيلها.

وكشفت نتائج الشركة بالربع الثالث المنتهي في ديسمبر 2025، تراجع الربح التشغيلي إلى 15.42 مليون ريال مقابل أرباح تشغيلية بلغت 21.44 مليون ريال، خلال الفترة نفسها من العام السابق، بتراجع نسبته 28.08%.

وارتفع إجمالي المبيعات/الايرادات بشكل طفيف إلى 147.68 مليون ريال، مقارنة بـ 147.56 مليون ريال، للربع الممثل من العام المالي السابق، بارتفاع نسبته 0.08%.

وعلى صعيد التسعة أشهر، أظهرت نتائج الشركة تراجع صافي الأرباح بنسبة 32.96%، إلى 32.99 مليون ريال، مقارنة بـ 49.21 مليون ريال للفترة نفسها من العام السابق.