تراجع سهم شركة أمازون مجددًا يوم الجمعة، منخفضًا بنسبة 0.7% إلى 198.17 دولارًا، ما عمّق موجة البيع التي دفعت السهم للهبوط بأكثر من 20% عن ذروته الأخيرة — وهو مستوى يعتبره بعض المتداولين إشارة إلى دخول السوق الهابطة. وكان السهم قد أغلق جلسة الخميس عند 199.60 دولارًا، مسجلًا ثماني جلسات متتالية من التراجع.

يلعب التوقيت دورًا حاسمًا، إذ لم تتمكن وول ستريت بعد من تحديد حجم الأرباح — إن وُجدت — التي قد تنتج عن موجة التوسع الأحدث في الذكاء الاصطناعي قبل أن تبدأ التكاليف في التراكم.

وقال جاك هير، محلل الاستثمار الرئيسي لدى GuideStone Funds: "نرى أن هذا العام هو عام ‘إثبات’ للذكاء الاصطناعي. نحتاج أن نبدأ برؤية عائد على الاستثمارات."

وتقع أمازون في صلب هذا الجدل، إذ تشير توقعاتها للإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى نحو 200 مليار دولار مخصصة لمراكز البيانات والرقائق والبنية التحتية. أما في 2025 فتستهدف الإدارة إنفاقًا رأسماليًا يبلغ 131 مليار دولار — وهي قفزة أعادت تركيز المستثمرين على التدفقات النقدية وسرعة ترجمة الطلب على الحوسبة السحابية إلى أرباح.

لم يعد المستثمرون يتعاملون مع موجة الذكاء الاصطناعي كقوة واحدة لا يمكن إيقافها، بل تحولت إلى منافسة شركة بشركة.

وقال غاريت ميلسون، استراتيجي المحافظ لدى Natixis Investment Managers Solutions: "شهدنا بوضوح تفكك الرهان الأحادي على الذكاء الاصطناعي."

بدوره، وصف يونغ يو ما، كبير استراتيجيي الاستثمار في PNC Financial Services، الوضع بأنه "سؤال مفتوح" حول ما إذا كانت الشركات تبالغ في الإنفاق، رغم اعتقاده بإمكانية تحسن المعنويات لاحقًا.

تحركات متباينة لأسهم التكنولوجيا

شهد افتتاح وول ستريت يوم الجمعة تحركات محدودة، حيث ظلت المؤشرات الرئيسية قرب مستوياتها دون تغير يُذكر، مدعومة ببيانات تضخم أمريكية أضعف قليلًا عززت آمال خفض الفائدة لاحقًا هذا العام.

وفي التداولات المبكرة لأسهم النظراء:

• ارتفع سهم مايكروسوفت بنسبة 0.3%
• تراجع سهم أمازون بنسبة 0.8%
• انخفض سهم ميتا بلاتفورمز بنسبة 1.1%

وذلك استمرارًا لنمط التراجعات الأخير في أسهم التكنولوجيا.

استحوذت أمازون على الاهتمام في أوروبا بعد أن داهمت شرطة الضرائب الإيطالية مكاتبها في ميلانو، إضافة إلى منازل سبعة مديرين، ضمن تحقيق جديد بشأن التهرب الضريبي، بحسب رويترز.

ووصفت الشركة نهج الادعاء بأنه "عدواني وغير متناسب بالكامل"، مؤكدة أنها لا تزال في "حوار شفاف" مع السلطات الضريبية الإيطالية.

في تطور آخر، انطلق الصاروخ الأوروبي Ariane 6 في رحلته الأولى، حاملاً 32 قمرًا صناعيًا لصالح كوكبة الإنترنت منخفض المدار التابعة لـ Amazon، وفق رويترز. وتمثل هذه المهمة بداية سلسلة من 18 عملية إطلاق مقررة لخدمة المشروع.

إنفاق ضخم الآن… وعوائد غير مؤكدة لاحقًا

يبقى عامل واحد يضغط على السهم: الإنفاق الرأسمالي الكبير مقدمًا مقابل مكافآت مستقبلية غير واضحة. فإذا تباطأ نمو الحوسبة السحابية أو اعتقدت وول ستريت أن موجة الإنفاق ستستمر لفترة أطول، فقد تظل قصة التدفقات النقدية قصيرة الأجل تحت الضغط، كما قد تؤثر التطورات القانونية أو الضريبية سلبًا على المعنويات.

يركز المتداولون الآن على ما إذا كان صعود الذكاء الاصطناعي قادرًا على استعادة توازنه قبل موسم النتائج المقبل، حيث تستعد شركة Nvidia لإعلان نتائجها في 25 فبراير — وهو موعد يحظى بمتابعة وثيقة بحثًا عن مؤشرات على الطلب على مراكز البيانات واستدامة الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية خلال تداولات اليوم الجمعة متخلصة من الخسائر التي تكبدتها في بداية الجلسة عقب صدور بيانات التضخم والتي جاءت دون التوقعات.

وسجلت أسعار السلع والخدمات في الولايات المتحدة في يناير ارتفاعًا بمعدل سنوي أبطأ من المتوقع، ما يبعث على الأمل بأن مشكلة التضخم المستمرة قد بدأت في التراجع.

وأفاد مكتب إحصاءات العمل يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير ارتفع بنسبة 2.4% على أساس سنوي، منخفضًا 0.3 نقطة مئوية عن الشهر السابق. ويعيد هذا الرقم معدل التضخم إلى المستوى الذي كان عليه في الشهر الذي تلا إعلان الرئيس Donald Trump عن فرض تعريفات جمركية صارمة على الواردات الأمريكية في أبريل 2025.

وباستثناء الغذاء والطاقة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 2.5% على أساس سنوي، وهو أدنى مستوى منذ أبريل 2021. وكان الاقتصاديون الذين شملهم استطلاع Dow Jones قد توقعوا معدلًا سنويًا قدره 2.5% لكلا المؤشرين.

وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر جميع البنود بنسبة 0.2% بعد التعديل الموسمي، فيما سجل المؤشر الأساسي زيادة بنسبة 0.3%. وكانت التوقعات تشير إلى زيادة 0.3% لكل منهما.

ورغم أن هذه الفئة تمثل الجزء الأكبر من مكاسب مؤشر أسعار المستهلك، فقد ارتفعت تكاليف السكن بنسبة 0.2% فقط للشهر، ما خفض الزيادة السنوية إلى 3%. ويشكل السكن أكثر من ثلث المؤشر.

وفي قطاعات أخرى، ارتفعت أسعار الغذاء بنسبة 0.2% مع تسجيل خمسة من ست فئات رئيسية للسلع الغذائية زيادات. فيما انخفضت أسعار الطاقة بنسبة 1.5%، كما بقيت أسعار المركبات منخفضة، حيث ارتفعت السيارات الجديدة بنسبة 0.1% فقط، بينما تراجعت أسعار السيارات والشاحنات المستعملة بنسبة 1.8%. وقفزت أسعار تذاكر الطيران بنسبة 6.5%، بينما انخفضت أسعار البيض بنسبة 7%، لتسجل انخفاضًا سنويًا قدره 34% بعد ارتفاع حاد سابق.

وقالت Heather Long، كبير الاقتصاديين في Navy Federal Credit Union: "هذه أخبار رائعة عن التضخم. لقد انخفض التضخم إلى أدنى مستوى منذ مايو، كما أن عناصر أساسية مثل الغذاء والوقود والإيجار بدأت في التهدئة. هذا سيمنح راحة ضرورية للأسر من الطبقة الوسطى والمتوسطة الدخل."

وساهم الرقم الأقل من المتوقع في تعزيز التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سوق العقود الآجلة، حيث رفع المتداولون احتمالات خفض الفائدة في يونيو إلى نحو 83%، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME Group.

وعلى صعيد التداولات، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بحلول الساعة 16:45 بتوقيت جرينتش بنسبة 0.4% (ما يعادل 70 نقطة) إلى 49622 نقطة، وصعد مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.4% (ما يعادل 33 نقطة) إلى 6865 نقطة، في حين ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.3% (ما يعادل 71 نقطة) إلى 22668 نقطة.

ارتفعت أسعار النيكل خلال تداولات اليوم الجمعة بعد مكاسب امتدت لخمس جلسات متتالية بدعم من حصول أكبر منجم نيكل في العالم بإندونيسيا على حصة إنتاج أقل بكثير لهذا العام، ما عزز المخاوف بشأن الإمدادات.

وكان عقد النيكل القياسي لثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن قد لامس يوم الأربعاء مستوى 17,980 دولارًا، وهو أعلى مستوى منذ 30 يناير كانون الثاني.

وأعلنت شركة التعدين الفرنسية «إيراميت» أن مشروعها «بي تي ويدا باي نيكل» المشترك مع «تسينغشان» الصينية و«بي تي أنتام» الإندونيسية حصل على حصة إنتاج أولية تبلغ 12 مليون طن رطب لعام 2026، انخفاضًا من 32 مليون طن رطب في 2025، مضيفةً أنها ستتقدم بطلب لمراجعة الحصة بالرفع.

وبعد فترة مطولة من الأسعار المنخفضة، قفز النيكل بنحو 18.6% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وبلغ أعلى مستوى في أكثر من ثلاث سنوات في 25 يناير، مع تعهد إندونيسيا — أكبر منتج عالمي لخام النيكل — بخفض الإمدادات.

وقال نيتيش شاه، استراتيجي السلع في «ويزدوم تري»، إن إندونيسيا “تدرك بوضوح قوتها التسعيرية”، مشيرًا إلى أن سيطرتها على نحو 60% من الإنتاج العالمي تجعلها “أكثر نفوذًا من أوبك في سوق النفط”. وأضاف أن جاكرتا أدركت أنها لا تحتاج إلى الإفراط في الإنتاج لتحقيق إيرادات مجزية.

ورغم ذلك، توقعت مجموعة دراسة النيكل الدولية تسجيل فائض يبلغ 261 ألف طن هذا العام، فيما أظهر تقرير نطاق العقود الآجلة في بورصة لندن أن جهة واحدة تحتفظ بمركز بيعي على عقد فبراير يمثل ما بين 20% و29% من إجمالي المراكز المفتوحة.

كما دعمت المعادن الأساسية الأخرى تراجع الدولار، ما جعل السلع المقومة بالعملة الأمريكية أكثر جاذبية لحائزي العملات الأخرى.

وعلى صعيد التداولات، انخفضت العقود الفورية للنيكل في تمام الساعة 16:26 بتوقيت جرينتش بنسبة 3.3% إلى 16.8 ألف دولار للطن.

تداولت عملة بيتكوين قرب مستوى 67 ألف دولار يوم الجمعة، مواصلة حالة الفتور الأخيرة، ومتجهة لتسجيل رابع تراجع أسبوعي على التوالي، في ظل تبنّي المستثمرين موقفًا حذرًا وسط ضعف واسع في الأصول عالية المخاطر.

وسُجّلت أكبر عملة مشفّرة في العالم انخفاضًا بنحو 1% إلى 66,988.0 دولارًا بحلول الساعة 09:37 بتوقيت شرق الولايات المتحدة (14:37 بتوقيت غرينتش)، بعد أن تراجعت إلى مستويات متدنية قرب 65 ألف دولار في الجلسة السابقة.

وباتت بيتكوين على مسار خسارة تقارب 5% خلال الأسبوع الجاري — وهو رابع هبوط أسبوعي متتالٍ. وقد واجهت العملة صعوبة في اكتساب زخم صعودي مستدام هذا الأسبوع بعد ارتدادها من قيعان سابقة، قبل أن تتراجع مجددًا باتجاه مستوى الدعم المسجّل الأسبوع الماضي قرب 60 ألف دولار.

بيتكوين تحت الضغط مع موجة بيع في أسهم التكنولوجيا عالميًا؛ وتباطؤ التضخم الأمريكي في يناير

امتد العزوف عن المخاطرة عبر الأسواق المالية، حيث تراجعت أسهم التكنولوجيا في وول ستريت خلال الليل، كما ضعفت الأسهم الآسيوية يوم الجمعة، مع ضغط موجة بيع أوسع على معنويات المستثمرين.

وعادت المخاوف المرتبطة باضطرابات يقودها الذكاء الاصطناعي إلى الواجهة يوم الخميس، مع عمليات بيع واسعة في أسهم البرمجيات وتكنولوجيا المعلومات، إذ يتساءل المستثمرون عن مدى قدرة الأتمتة وأدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة على تقويض نماذج الأعمال التقليدية ومصادر الإيرادات.

في المقابل، أظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة الصادر يوم الجمعة أن ضغوط التضخم تراجعت بأكثر من المتوقع في يناير، ما قدّم إشارات أولية على احتمال استقرار بيئة الأسعار الأمريكية.

وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 2.4% على أساس سنوي، بانخفاض قدره 0.3 نقطة مئوية مقارنة بشهر ديسمبر، وفقًا لبيانات صادرة عن مكتب إحصاءات العمل يوم الجمعة. ويُعيد هذا المستوى التضخم إلى نطاقات شوهدت بعد فترة وجيزة من إعلان الرئيس دونالد ترامب فرض تعريفات جمركية واسعة على الواردات الأمريكية في أبريل 2025.

أما مؤشر الأسعار الأساسي — الذي يستثني الغذاء والطاقة — فقد ارتفع بنسبة 2.5% على أساس سنوي، متوافقًا مع توقعات الاقتصاديين البالغة 2.5% لكلا القراءتين.

وعلى أساس شهري، ارتفعت الأسعار الرئيسية بنسبة 0.2% بعد التعديل الموسمي، فيما زادت الأسعار الأساسية بنسبة 0.3%. وكان الاقتصاديون قد توقعوا ارتفاعًا بنسبة 0.3% لكلا المؤشرين.

وساهمت قراءة التضخم الأضعف من المتوقع في رفع توقعات الأسواق بشأن تيسير السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ورفع متداولو العقود الآجلة احتمالات خفض الفائدة في يونيو إلى نحو 83%، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

وفي وقت سابق من الأسبوع، أظهرت بيانات وظائف أمريكية قوية نموًا متينًا في الوظائف غير الزراعية وتراجع معدل البطالة، ما قلّص الآمال في خفض وشيك لأسعار الفائدة.

كما حدّ ذلك التقرير من تفاؤل الأسواق، وأسهم في إبقاء التداولات باهتة في بيتكوين وغيرها من الأصول المضاربية.

قيادات من قطاع التشفير تنضم إلى اللجنة الاستشارية للابتكار بهيئة CFTC

عيّنت هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية عددًا من كبار التنفيذيين في قطاع العملات المشفّرة ضمن لجنتها الاستشارية الجديدة للابتكار، في خطوة تؤكد تنامي دور الهيئة في الإشراف على أسواق الأصول الرقمية.

وتضم اللجنة كلاً من:

• الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، براين أرمسترونغ
• الرئيس التنفيذي لشركة Ripple، براد غارلينغهاوس
• الرئيس التنفيذي لشركة Robinhood، فلاديمير تينيف
• الرئيس التنفيذي لشركة Uniswap Labs، هايدن آدامز

وستتولى اللجنة تقديم المشورة بشأن التقنيات الناشئة مثل البلوك تشين والذكاء الاصطناعي، وتقاطعاتها مع أسواق المشتقات والعملات المشفّرة.

وتأتي هذه الخطوة في وقت تعمل فيه السلطات الأمريكية على توضيح الأطر التنظيمية الناظمة للأصول الرقمية، مع توقعات واسعة بأن تضطلع هيئة تداول السلع الآجلة بدور محوري في صياغة القواعد المستقبلية لسوق التشفير.

أسعار العملات المشفّرة اليوم: أداء ضعيف للعملات البديلة

تداولت معظم العملات البديلة أيضًا على تراجع محدود يوم الجمعة.

وانخفضت عملة إيثريوم، ثاني أكبر عملة مشفّرة في العالم، بأقل من 1% إلى 1,973.31 دولارًا.

كما تراجعت عملة XRP، ثالث أكبر عملة مشفّرة، بنسبة 0.8% إلى 1.38 دولار.