تواجه شركة نايكي طريقًا أصعب بعد أن خففت كبرى البنوك في وول ستريت من تفاؤلها بشأن الشركة. يوم الأربعاء، تراجع سهم نايكي بشكل حاد بعد موجة من خفض التقييمات من المحللين عقب أحدث توقعات مالية للشركة. فقد هبط السهم أكثر من 14% في التداولات المبكرة، ليصل إلى مستويات لم يشهدها منذ أكثر من عقد، فيما حذر الخبراء من أن التعافي الكامل سيستغرق وقتًا أطول مما كان يأمله الكثيرون.

جي بي مورغان يخفض تقييم نايكي

قام المحلل ماثيو بوس من بنك جي بي مورغان بتحويل تقييمه لسهم نايكي إلى محايد اليوم، مع خفض كبير لتوقعاته لقيمة الشركة المستقبلية. وفي تقريره، خفض بوس الهدف السعري للسهم إلى 52 دولارًا، مقارنةً بالهدف السابق البالغ 86 دولارًا.

وأشار بوس إلى أن الجدول الزمني لعودة نايكي إلى مستويات هامش الربح التاريخية قد تغير الآن. وذكر في تقريره الرسمي: "يمتد جدولنا الزمني لعودة نايكي إلى هامش تشغيل 10% الآن حتى السنة المالية 2029." ويشير ذلك إلى أنه رغم حدوث بعض علامات التعافي، فإن هذه المؤشرات الإيجابية تُقابل بتوقعات متدهورة للأرباح خلال العام المقبل.

سيتي يخفض سقف التوقعات

انضمًا إلى موقف الحذر، أصدر المحلل بول ليجويز من بنك سيتي تقييم "احتفاظ" لسهم نايكي اليوم، وخفض الهدف السعري للسهم إلى 53 دولارًا، مقابل توقع سابق عند 65 دولارًا. ويرجع هذا التغيير إلى تراجع ثقة المحللين في سرعة عودة نمو المبيعات.

وأكد ليجويز أن الشركة تواجه منافسة شديدة وتحديات داخلية، وقال في تقريره: "لم نعد نعتقد أن السنة المالية 26 ستشهد الانعطاف الذي كنا نأمله، سواء في المبيعات أو هامش الأرباح التشغيلية." وأضاف أيضًا أن البنك "لم يعد لديه الصبر أو القناعة بالانتظار عامًا آخر" لارتداد المبيعات الذي يبدو أنه يبتعد أكثر.

المنتجات الجديدة تواجه صعوبة في اختراق السوق

جزء كبير من القلق لدى كلا البنكين يتعلق بتباطؤ أداء العلامات التجارية الكلاسيكية لشركة نايكي، بينما لم تكن المنتجات الجديدة جاهزة بعد لسد الفجوة. وقد اعترفت الإدارة بأنها بحاجة لاستعادة مساحة على رفوف المتاجر أمام المنافسين الجدد الأسرع في الحركة.

وبحسب التقارير، فإن الانتقال إلى نموذج "السحب" – حيث يبحث العملاء عن المنتج بأنفسهم بدلاً من أن تضطر نايكي لدفعه عبر الخصومات – يستغرق وقتًا أطول من المتوقع. وحتى تصبح مستويات المخزون في المتاجر صحية وتبدأ التصاميم الجديدة في تحقيق النجاح، يرى المحللون أن السهم سيستمر في مواجهة ضغوط.

تتعاون شركتا التكنولوجيا العملاقتان مايكروسوفت وإنفيديا في مشروع قائم على الذكاء الاصطناعي يهدف إلى تسريع تطوير الطاقة النووية، وذلك لتلبية الاحتياجات المتزايدة للطاقة الناتجة عن الذكاء الاصطناعي. يسعى المشروع إلى إنشاء "نظام بيئي من أدوات الهندسة الرقمية المدعومة بالذكاء الاصطناعي"، والذي سيُستخدم لتقصير الجداول الزمنية الطويلة لمحطات الطاقة النووية وإدخالها على الشبكة بسرعة أكبر، في ظل النمو السريع للطلب على الطاقة حول العالم.

يواجه قطاع الطاقة النووية في الولايات المتحدة اختناقات عديدة، تتراوح بين عمليات التصميم والهندسة المخصصة المعقدة والمكلفة إلى الإجراءات التنظيمية الطويلة المدى، والتي تتسم بطبقات لا حصر لها من البيروقراطية. أظهرت محطة فوغتل في ولاية جورجيا، وهي أحدث محطة نووية دخلت الخدمة في الولايات المتحدة، مدى التأخيرات الواسعة والمدمرة. فقد استغرق إنجاز المحطة 15 عامًا وبلغت تكلفتها 35 مليار دولار عند اكتمالها في أبريل 2024، لتصبح بذلك أغلى مشروع بنية تحتية من أي نوع في تاريخ الولايات المتحدة.

وكتب أحد المعلقين عن فوغتل في 2024: "لقد كان المشروع كارثة ضخمة إلى درجة أن العديد من الخبراء يعتقدون أنه قد يكون مصيريًا لمستقبل قطاع الطاقة النووية الأمريكي. ولكن هناك طريقتان لتفسير الدرس التحذيري من فوغتل: إما أن تعتبر الدرس هو عدم بناء مفاعلات جديدة، أو أن الدرس هو بناء المفاعلات النووية بشكل أفضل."

ويبدو أن شركات التكنولوجيا الكبرى تختار الخيار الثاني بوضوح. لقد اكتسبت الطاقة النووية قبولًا في وادي السيليكون كحل محتمل لتلبية الطلب الهائل على الطاقة، الذي زاد بشكل كبير نتيجة التكامل السريع للذكاء الاصطناعي. ومع زيادة الضغط من الجمهور والحكومة على شركات التكنولوجيا الكبرى لحل مشكلة الطاقة – التي يتحمل المستهلكون العبء الأكبر منها، سواء دعموا الذكاء الاصطناعي أو استفادوا منه أم لا – بدأ العديد من كبار مسؤولي التكنولوجيا ضخ مليارات الدولارات في قطاع الطاقة النووية.

دخول "العصر الرقمي للطاقة النووية"

تدعم مايكروسوفت وإنفيديا بقوة حل العقبات الكبرى التي تمنع عصرًا نوويًا جديدًا في الولايات المتحدة. فهم يرون أن رقمنة العمليات التناظرية التي تدعم القطاع ستكون بمثابة نقطة تحول تسمح بالنمو بكفاءة أكبر. وهذا سيكون حاسمًا للسماح بزيادة قدرة توليد الطاقة النووية لتواكب تقريبًا معدل نمو الطلب على الطاقة الناتج عن مراكز البيانات.

وصف تقرير صادر عن موقع Interesting Engineering النظام الجديد قائلًا: "يوفر النظام أدوات شاملة من البداية للنهاية تجمع بين الذكاء الاصطناعي والتوائم الرقمية لإنشاء حلول تصميم وهندسة أسرع وتكرارية. ويتم التعامل مع التراخيص والتصاريح من خلال الذكاء الاصطناعي التوليدي لصياغة الوثائق وتحليل الفجوات."

كما ستساهم القدرات المتقدمة للنمذجة في تسهيل تصميم المفاعلات الجديدة. وقال بيان صحفي لمايكروسوفت: "بينما تقوم النماذج ثلاثية الأبعاد التقليدية برسم الفضاء المادي فقط، يمكن لمحاكاة 4D (الجدولة الزمنية) و5D (تتبع التكاليف) بناء المحطة افتراضيًا قبل أن تبدأ أعمال الحفر على الأرض."

وليس لهذه الفوائد طابعًا نظريًا فقط، إذ تقول مايكروسوفت إنهم بالفعل يشهدون تحسينات في الكفاءة بفضل هذه المبادرة التعاونية. ويتم بالفعل تطبيق مجموعة الأدوات في أماكن أصغر مثل أالو أتوميكس والمختبر الوطني في أيداهو. وكانت النتائج مذهلة، حيث أبلغت أالو عن انخفاض بنسبة 92% في جداول التصاريح، ما أسفر عن توفير سنوي مقدر بحوالي 80 مليون دولار.

وقال ياسر عرفات، كما نقلت عنه Interesting Engineering: "هناك أمران مهمان للغاية: تعقيد على مستوى المؤسسات والموثوقية الحرجة للمهمة. نحن ننشر شيئًا معقدًا على نطاق لا يمكن لشركة سوى مايكروسوفت أن تفهمه حقًا."

وبالإضافة إلى تبسيط تطوير ونشر المفاعلات النووية التقليدية، تستثمر شركات التكنولوجيا الكبرى أيضًا بكثافة في فتح الطاقة النووية التجارية من الانصهار، التي يعتبرها العديد من المؤيدين حلًا سحريًا لإنتاج كميات هائلة من الطاقة دون الإضرار بالأهداف المناخية أو إنتاج نفايات نووية خطرة. ومرة أخرى، يعتمدون على الذكاء الاصطناعي لحل المعادلة.

ارتفعت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت يوم الأربعاء، بعد تسجيلها أكبر مكاسب يومية لها منذ نحو عام، وذلك عقب تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التي ألمحت إلى أن نهاية الصراع في الشرق الأوسط قد تكون قريبة.

وقال ترامب لوكالة رويترز إن الولايات المتحدة ستنهي حربها على إيران قريبًا جدًا، وأنها قد تعود لتنفيذ "ضربات محددة" إذا لزم الأمر، وذلك قبل ساعات من إلقائه خطابًا في وقت الذروة أمام الأمة.

وقال روبرت بافليك: "يجب أن تكون حذرًا للغاية بشأن ما يُقال، لأنه كان هناك الكثير من البدايات الخاطئة. عندما يهبط السوق إلى مستويات التصحيح، يخرج ويقول هذه الأشياء… وفجأة ينفجر الأمر مرة أخرى وتعود إلى المربع الأول أو حتى أسوأ."

في الوقت نفسه، هبطت أسهم شركة نايكي بنسبة 13.5% لتصل إلى أدنى مستوى لها خلال عقد من الزمن، بعد أن توقعت الشركة انخفاضًا مفاجئًا في مبيعاتها للربع الرابع، مما حد من مكاسب مؤشر السلع الاستهلاكية في S&P 500 (.SPLRCD).

وفي الساعة 10:03 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، سجل مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) ارتفاعًا بمقدار 313.24 نقطة، أو 0.68%، ليصل إلى 46,650.95 نقطة، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 (.SPX) بمقدار 44.60 نقطة، أو 0.68%، ليصل إلى 6,573.12 نقطة، وارتفع مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) بمقدار 221.30 نقطة، أو 1.03%، ليصل إلى 21,811.93 نقطة.

واستمرت أسهم التكنولوجيا (.SPLRCT) في الصعود لليوم الثاني على التوالي، بزيادة 1.1%. وكانت شركات صناعة الرقائق الإلكترونية من أكبر المكاسب، حيث ارتفع مؤشر فيلادلفيا للرقائق (.SOX) بنسبة 3.1%.

وارتفعت أسهم شركة إنتل بنسبة 7.8% بعد أن أعلنت عن نيتها شراء حصة شركة Apollo في مصنعها في أيرلندا مقابل 14.2 مليار دولار.

وانخفضت أسعار النفط بما يصل إلى 3% يوم الأربعاء، مما دفع بمؤشر الطاقة في S&P 500 (.SPNY) إلى الهبوط بنسبة 3.4% ليصل إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوع.

قفزت أسهم شركات الطيران، حيث ارتفع المؤشر الفرعي لشركات النقل الجوي في S&P (.SPCOMAIR) بنسبة 3.2%، كما شهدت أسهم الدفاع انتعاشًا، مما جعل أسهم الصناعات في S&P 500 (.SPLRCI) من أكبر المكاسب النسبية.

وانخفض مؤشر تقلبات CBOE (.VIX)، مقياس الخوف في وول ستريت، إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوع.

على صعيد البيانات الاقتصادية، أظهر تقرير التوظيف الوطني لشركة ADP أن الوظائف الخاصة زادت بثبات في مارس، بينما أظهر تقرير وزارة التجارة أن مبيعات التجزئة في فبراير ارتفعت بنسبة 0.6%، مقارنة بارتفاع متوقع بنسبة 0.5%. وجاء مؤشر ISM للتصنيع لشهر مارس عند 52.3، وهو ما يتماشى مع التقديرات.

وسيكون التركيز على أرقام الوظائف غير الزراعية لشهر مارس يوم الجمعة، رغم أن الأسواق الأمريكية ستكون مغلقة بمناسبة عطلة الجمعة العظيمة.

وكان المشاركون في سوق المال قد استبعدوا أي تخفيف من مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام بعد اندلاع الحرب التي زادت مخاوف التضخم المدفوع بالوقود، حيث كانوا يتوقعون سابقًا انخفاضين في أسعار الفائدة.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موساليم إنه لا يرى حاجة على المدى القريب لتغيير موقف البنك المركزي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة، مؤكدًا ما قاله صانعو السياسات الآخرون هذا الأسبوع.

ومن بين المتحركات الأخرى، ارتفعت أسهم شركات شرائح الذاكرة بعد أن قالت شركة Bernstein إن مخاوف البيع المرتبطة بـ TurboQuant كانت مبالغًا فيها، ما دفع بأسهم شركة مايكرون تكنولوجي وسانديسك وويسترن ديجيتال للارتفاع بين 6% و9%. وكانت أسهم الذاكرة قد تراجعت الأسبوع الماضي بعد إعلان Google Research عن TurboQuant، وهو خوارزمية ضغط تساعد أنظمة الذكاء الاصطناعي على استخدام ذاكرة أقل دون الإضرار بالأداء.

وهبطت أسهم شركة هاسبرو بنسبة 3.8% بعد أن قالت الشركة إنها تحقق في حادثة أمنية إلكترونية.

وتجاوزت الأسهم الصاعدة الأسهم الهابطة بنسبة 2.29 إلى 1 في بورصة نيويورك، وبنسبة 2.42 إلى 1 في ناسداك.

وسجل مؤشر S&P 500 أربعة مستويات جديدة على مدى 52 أسبوعًا مقابل تسعة مستويات منخفضة، بينما سجل مؤشر ناسداك المركب 39 مستوىً جديدًا مرتفعًا و63 مستوىً منخفضًا.

واصلت أسعار النحاس مكاسبها يوم الأربعاء لتصل إلى أعلى مستوى لها في أسبوعين، وسط آمال بأن الحرب مع إيران قد تقترب من نهايتها.

وارتفع عقد النحاس القياسي لأجل ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.2% ليصل إلى 12,365 دولارًا للطن المتري في التداولات الرسمية، بعد أن لامس مستوى 12,492.50 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ 18 مارس.

ويمثل ذلك الجلسة الرابعة على التوالي من المكاسب، رغم أن سعر النحاس لا يزال أقل بكثير من مستواه القياسي البالغ 14,527.50 دولار الذي سُجل في 29 يناير.

وقال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في Saxo Bank في كوبنهاجن: “السوق تريد أن تصدق أننا نقترب من نهاية هذا التصعيد، رغم أننا لا نزال نواجه غيومًا اقتصادية تخيم على الأسواق، وهي غيوم قاتمة وقد تزداد سوءًا.”

وانضم النحاس إلى الأسهم والأسواق المالية الأخرى التي ارتفعت بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن نهاية الحرب مع إيران قد تكون قريبة.

كما ارتفع عقد النحاس الأكثر تداولًا في بورصة شنغهاي بنسبة 1.5% ليصل إلى 97,030 يوانًا (14,093.57 دولار) للطن، بعد أن صعد في وقت سابق إلى 97,250 يوانًا، وهو أعلى مستوى له منذ 19 مارس.

كما تلقت المعادن دعمًا من بيانات صدرت يوم الأربعاء أظهرت أن قطاع التصنيع الخاص في الصين — أكبر مستهلك للمعادن في العالم — توسع في مارس للشهر الرابع على التوالي.

وجاء ذلك بعد بيانات من مسح رسمي صدرت يوم الثلاثاء أظهرت أن النشاط الاقتصادي نما بأسرع وتيرة له خلال عام.

كما تشير العلاوات المرتفعة وتراجع المخزونات الصينية إلى تحسن الطلب الفعلي على النحاس.

وانخفضت المخزونات التي تراقبها بورصة شنغهاي للأسبوع الثاني على التوالي لتصل إلى 359,135 طنًا حتى 27 مارس.

وأضاف هانسن:
“هذا يشير إلى وجود طلب مكبوت، وأن الأسعار المنخفضة التي وصلنا إليها في وقت سابق من هذا الشهر حفزت بعض عمليات الشراء.”

كما تلقت المعادن دعمًا إضافيًا من ضعف الدولار الأمريكي، ما يجعل السلع المقومة بالدولار أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يستخدمون عملات أخرى.

وفي المقابل، انخفض الألومنيوم في البداية في بورصة لندن للمعادن بعدما اعتقد المستثمرون أن مشكلات الإمدادات من المصاهر في منطقة الخليج قد تتحسن إذا تراجعت حدة الحرب.

لكن الأسعار عادت وارتفعت بنسبة 1.6% في التداولات الرسمية إلى 3,523 دولارًا للطن، بعد أن قالت شركة استشارات إن أحد المصاهر الكبرى أوقف عملياته بينما يعمل مصنع آخر بنسبة تشغيل لا تتجاوز 30%.

أما بقية المعادن، فقد ارتفع الزنك في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.4% إلى 3,240 دولارًا للطن، وزاد الرصاص بنسبة 1.3% إلى 1,928 دولارًا، بينما صعد النيكل بنسبة 0.7% إلى 17,225 دولارًا، وارتفع القصدير بنسبة 2.1% إلى 47,745 دولارًا.