ميتا تستهدف جمع 97.5 مليار دولار من إصدارات الأسهم لتمويل توسعها في الذكاء الاصطناعي

رفعت شركة ميتا بلاتفورمز يوم الثلاثاء الحجم المستهدف لإصداراتها من الأسهم، في أكبر عملية من نوعها بتاريخ الشركة، إلى 97.5 مليار دولار، مع لجوء عملاق التواصل الاجتماعي إلى أسواق المال لتسريع التوسع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وجذبت خطة جمع التمويل، التي تُعد من بين الأكبر لشركة تعمل في مجال الذكاء الاصطناعي، اهتمامًا باستثمارات تصل قيمتها الإجمالية إلى 5 مليارات دولار من شركات إنفيديا، وأدفانسد مايكرو ديفايسز (إيه إم دي)، وبرودكوم، مقابل أسهم عادية من الفئة «أ».

ويثير اهتمام موردي الرقائق بتمويل هذه العملية مخاوف بشأن تزايد التدفقات الدائرية لرؤوس الأموال في قطاع الذكاء الاصطناعي، إذ تسهم شركات توريد الرقائق في تمويل توسع أحد أكبر عملائها. وضخت ميتا مبالغ ضخمة في الرقائق ومراكز البيانات لتعزيز قدرتها على منافسة أوبن إيه آي وأنثروبيك.

تفاصيل خطة جمع التمويل

تخطط ميتا حاليًا لجمع 25 مليار دولار من خلال إصدار أسهم عادية بسعر 625 دولارًا للسهم، مقارنةً بـ22.5 مليار دولار أفصحت عنها يوم الاثنين.

كما حددت الشركة سعر 50 دولارًا للسهم الواحد لإصدار 250 مليون سهم إيداع ممتاز قابل للتحويل، بقيمة إجمالية تبلغ 12.5 مليار دولار.

وأغلق سهم الشركة الأم لفيسبوك منخفضًا بنحو 2% عند 630.56 دولار يوم الاثنين، فيما تراجع بنحو 1% خلال تداولات الثلاثاء.

ولدى شركة التواصل الاجتماعي أيضًا برنامج منفصل لبيع أسهم تصل قيمتها إلى 60 مليار دولار على مراحل، وفقًا لأسعار السوق السائدة وقت البيع. ولم تحدد ميتا بعد التوقيت والشروط النهائية لطرح الأسهم بهذه الآلية، لكنها تتوقع بدء البيع بعد انطلاق تداول أسهمها العادية من الفئة «ج» غير المصحوبة بحق التصويت، والمقرر في الربع الأول من عام 2027.

وقال محللو شركة «ويليام بلير» يوم الاثنين: «نتوقع أن يواصل المستثمرون التشكيك في أساليب التمويل وإمكانية اللجوء إلى عمليات جمع رأسمال إضافية مستقبلًا».

وأضافوا: «بوجه عام، نعتقد أن التمويل يعزز ثقة ميتا في العوائد طويلة الأجل للاستثمار في الذكاء الاصطناعي، كما يؤكد الطبيعة المتزايدة لكثافة رأس المال اللازمة للاستفادة من هذه الفرصة».

وأعلنت إنفيديا وإيه إم دي يوم الثلاثاء، كل على حدة، استثمار 3 مليارات دولار ومليار دولار على التوالي في إصدار أسهم ميتا.

موجة تمويل جديدة لقطاع الذكاء الاصطناعي

تؤكد أحدث خطة لجمع التمويل من جانب ميتا التحول المتزايد بين الشركات نحو أسواق الدين وإصدارات الأسهم لتعزيز البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بعدما اعتمدت في السابق على السيولة النقدية لتمويل استثماراتها.

وكانت شركة ألفابت قد رفعت قيمة إصداراتها من الأسهم إلى 84.75 مليار دولار في يونيو الماضي.

وفي سياق متصل، أعلنت سبيس إكس يوم الاثنين أن شركة تابعة لمجموعة أبولو غلوبال مانجمنت ستشتري رقائق ذكاء اصطناعي ومعدات خوادم، ثم تؤجرها إلى الشركة العاملة في مجال الصواريخ والذكاء الاصطناعي، ضمن صفقة تبلغ إجمالي مدفوعاتها الأصلية نحو 40 مليار دولار.

إنفاق ميتا على الذكاء الاصطناعي يستنزف السيولة

التزمت ميتا بإنفاق نحو 825 مليار دولار خلال الفترة المقبلة، مدفوعة أساسًا بزيادة استثماراتها في مراكز البيانات والبنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وقدرات الحوسبة السحابية. لكن هذا التوسع السريع أضعف التدفقات النقدية الحرة للشركة، التي كانت تتمتع تاريخيًا بقوة في هذا الجانب.

وأعلنت الشركة تسجيل استنزاف نقدي بقيمة 2.12 مليار دولار في الربع الثالث، في أول تدفق نقدي حر سلبي لها منذ أكثر من عقد، مقارنة بتدفق نقدي إيجابي بلغ 10.63 مليار دولار قبل عام.

ومع ذلك، ساعدت الشعبية المبكرة لوكيل الذكاء الاصطناعي «ميوز» الموجه للمستهلكين، والذي أطلقته الشركة، إلى جانب طرح مجموعة جديدة من نماذج الذكاء الاصطناعي القادرة على المنافسة، في تبرير جزء من استثمارات ميتا الضخمة.

وقال محللو «ويليام بلير»: «نعتقد أن ميتا ستنجح في نهاية المطاف في بناء نشاط مربح في مجال الذكاء الاصطناعي، وأن عوائده على المدى الطويل ستساعد الشركة على تنويع أعمالها، وإن كان المسار نحو ذلك قد لا يكون خطيًا».

وبحسب أحدث إفصاح فصلي للشركة، بلغت أرصدتها من النقد وما يعادله والأوراق المالية القابلة للتداول 82.45 مليار دولار، فيما وصل دينها طويل الأجل إلى 80.92 مليار دولار، حتى 30 سبتمبر.

ورفعت ميتا الأسبوع الماضي الحد الأدنى لتوقعاتها للإنفاق الرأسمالي السنوي، ليصبح نطاق التوقعات بين 135 مليار دولار و145 مليار دولار.

وقالت الشركة إنها ستصدر أسهمًا عادية من الفئة «ج» في يناير 2027، في خطوة تعادل عمليًا تقسيم السهم بنسبة اثنين إلى واحد، بهدف تمويل عمليات الاستحواذ والاحتفاظ بأفضل الكفاءات، مع الحفاظ على سيطرة الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرغ.

كما وافقت ميتا على منح زوكربيرغ أسهمًا من الفئة «ج» يمكنه بيعها للمساعدة في سداد ضريبة محتملة على ثروة المليارديرات في ولاية كاليفورنيا، مقابل التزامه بالبقاء في الولاية.