•الدولار الأمريكي يسجل أعلى مستوى في أسبوعين
•محضر الاحتياطي الفيدرالي يقلص احتمالات خفض الفائدة
•الأسواق في انتظار بيانات الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الخميس للمرة الأولى خلال الثلاثة أيام الأخيرة، لتتحرك في المنطقة السلبية تحت ضغط صعود العملة الأمريكية مقابل سلة من العالمية.

حيث قلص محضر اجتماع السياسة النقدية الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في ديسمبر المقبل ،ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون في وقت لاحق اليوم ،صدور تقرير الوظائف في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:انخفضت أسعار معدن الذهب بحوالي 1.0% إلى (4,038.94 $ ) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,078.80$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (4,110.17$).

•عند تسوية الأسعار يوم الأربعاء، حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.3% ، في ثاني مكسب يومي على التوالي ،مع استمرار عمليات التعافي من أدنى مستوى في أسبوعين عند 3,998.04 دولارًا للأونصة.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الخميس بنسبة 0.2% ،ليوسع مكاسبه للجلسة الخامسة على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى فى أسبوعين عند 100.32 نقطة ،عاكسًا استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

يأتي هذا الصعود في ظل تركيز المستثمرين على شراء الدولار الأمريكي باعتباره أكثر الأصول جذبًا في الوقت الراهن،وسط تزايد الشكوك حول احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر المقبل ،خاصة مع توالي التعليقات المشددة لبعض صانعي السياسة النقدية الأمريكية.

الاحتياطي الفيدرالي
أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 28 و29 أكتوبر، الصادر يوم الأربعاء في واشنطن، أن "العديد" من صناع السياسة النقدية عارضوا خفض سعر الفائدة المرجعي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال ذلك الاجتماع.

وأشار المحضر إلى أن العديد من المشاركين رأوا أنه، وفقاً لتقديراتهم الاقتصادية، من المرجّح الإبقاء على النطاق المستهدف للفائدة دون تغيير حتى نهاية العام.

ومع ذلك، أوضح بعض الأعضاء أن تنفيذ خفض إضافي في ديسمبر "قد يكون مناسبًا بالفعل إذا جاء أداء الاقتصاد متوافقًا تقريبًا مع توقعاتهم" قبل حلول موعد الاجتماع المقبل.

الفائدة الأمريكية
•عقب المحضر أعلاه ،ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ :تراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع ديسمبر من 48% إلى 30% ،وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 52% إلى 70%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور بيانات الوظائف الجديدة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر ، والتي تأجل صدورها لأكثر من 48 بسبب أطول فترة إغلاق للحكومة الأمريكية على الإطلاق.

توقعات حول أداء الذهب
قال محلل السوق لمنطقة أسيا والمحيط الهادئ فى شركة اواندا "كلفن وونج": يتراجع سعر الذهب حاليًا بشكل رئيسي بسبب تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بشكل ملحوظ خلال الأسبوعين الماضيين.

وأضاف وونج: على المدى القصير، سيؤدي هذا إلى بقاء سعر الذهب دون مستوى 4,100 دولار. أرى مقاومة عند 4,155 دولار، وعندها قد يتداول الذهب دون مستوى قريب من 4,000-3,980 دولار.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت يوم الأربعاء بنحو 2.29 طن متري ،ليرتفع الإجمالي إلى 1,043.72 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى فى قرابة أسبوع.

نظرة فنية
سعر الذهب يشهد محاولة تعافي جديدة - توقعات اليوم – 20-11-2025

•العملة الأمريكية أفضل استثمار متاح في سوق الصرف الأجنبي
•السوق في انتظار أدلة جديدة حول مسار أسعار الفائدة الأوروبية

انزلق اليورو بالسوق الأوروبية يوم الخميس لأدنى مستوى في أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي ،ليعمق خسائره لليوم الخامس على التوالي ،مع استمرار تركيز المستثمرون على شراء العملة الأمريكية كأفضل استثمار متاح ،خاصة بعد محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والذي قلص احتمالات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية في ديسمبر المقبل.

ينتظر المستثمرون خلال الفترة المقبلة صدور المزيد من البيانات الاقتصادية الهامة في منطقة اليورو ،بهدف الحصول على المزيد من الأدلة الجديدة حول احتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر المقبل.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: انخفض اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.25% إلى (1.1510$) الأدنى منذ 6 نوفمبر الجاري ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1537$) ،وسجل أعلى مستوى عند (1.1542$).

•أنهي اليورو تعاملات الأربعاء منخفضًا بنسبة 0.4% مقابل الدولار ،في رابع خسارة يومية على التوالي ،بسبب مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الخميس بنسبة 0.2% ،ليوسع مكاسبه للجلسة الخامسة على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى فى أسبوعين عند 100.32 نقطة ،عاكسًا استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 28 و29 أكتوبر، الصادر يوم الأربعاء في واشنطن، أن "العديد" من صناع السياسة النقدية عارضوا خفض سعر الفائدة المرجعي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال ذلك الاجتماع.

وأشار المحضر إلى أن العديد من المشاركين رأوا أنه، وفقاً لتقديراتهم الاقتصادية، من المرجّح الإبقاء على النطاق المستهدف للفائدة دون تغيير حتى نهاية العام.

ومع ذلك، أوضح بعض الأعضاء أن تنفيذ خفض إضافي في ديسمبر "قد يكون مناسبًا بالفعل إذا جاء أداء الاقتصاد متوافقًا تقريبًا مع توقعاتهم" قبل حلول موعد الاجتماع المقبل.

الفائدة الأمريكية
•عقب المحضر أعلاه ،ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ :تراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع ديسمبر من 48 % إلى 30% ،وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 52 % إلى 70%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون في وقت لاحق اليوم صدور بيانات الوظائف الجديدة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر ،والتي تأجل صدورها لأكثر من 48 بسبب أطول فترة إغلاق للحكومة الأمريكية على الإطلاق.

الفائدة الأوروبية
•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى ديسمبر مستقر حاليًا حول 25%.

•ومن أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه يترقب المستثمرون صدور عديد البيانات الاقتصادية فى أوروبا ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يستأنف تراجعه – توقعات اليوم – 20-11-2025

•الدولار الأمريكي يوسع مكاسبه لأعلى مستوى في أسبوعين
•وزيرة المالية اليابانية تنفي وجود مناقشات حول سعر الصرف
•ضعف احتمالات رفع أسعار الفائدة اليابانية في ديسمبر المقبل

تراجع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية ،ليعمق خسائره لليوم الخامس على التوالي مقابل الدولار الأمريكي،مسجلاً أدنى مستوى في عشرة أشهر ،مع تركيز المستثمرون على شراء العملة الأمريكية كأفضل استثمار متاح خاصة بعد تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

وتأتي تلك الخسائر أيضًا على خلفية توقعات السوق بأن الحكومة اليابانية الجديدة بقيادة "ساناي تاكايتشي" ستُقدم حزمة إنفاق ضخمة مدعومة بأسعار فائدة منخفضة لدعم الأنشطة الاقتصادية الضعيفة في البلاد. وفي الوقت نفسه نفت وزيرة المالية" ساتسوكي كاتاياما" حدوث مناقشات حول أسعار الصرف خلال اجتماع رئيسة الوزراء ومحافظ بنك اليابان.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :ارتفع الدولار مقابل الين بأكثر من 0.2% إلى (157.47¥) الأعلى منذ يناير الماضي ، من سعر افتتاح اليوم عند (157.14¥)، و سجل أعلى مستوى عند (156.87¥). 

•أنهي الين تعاملات الأربعاء منخفضًا بنسبة 1.1% مقابل الدولار ،في رابع خسارة يومية على التوالي ،بسبب خطط تاكايتشي التحفيزية وتصريحات وزيرة المالية اليابانية.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الخميس بنسبة 0.2% ،ليوسع مكاسبه للجلسة الخامسة على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى فى أسبوعين عند 100.32 نقطة ،عاكسًا استمرار صعود مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 28 و29 أكتوبر، الصادر يوم الأربعاء في واشنطن، أن "العديد" من صناع السياسة النقدية عارضوا خفض سعر الفائدة المرجعي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال ذلك الاجتماع.

وأشار المحضر إلى أن العديد من المشاركين رأوا أنه، وفقاً لتقديراتهم الاقتصادية، من المرجّح الإبقاء على النطاق المستهدف للفائدة دون تغيير حتى نهاية العام.

ومع ذلك، أوضح بعض الأعضاء أن تنفيذ خفض إضافي في ديسمبر "قد يكون مناسبًا بالفعل إذا جاء أداء الاقتصاد متوافقًا تقريبًا مع توقعاتهم" قبل حلول موعد الاجتماع المقبل.

وعقب تلك التفاصيل ،ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ :تراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع ديسمبر من 48% إلى 30% ،وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 52% إلى 70%.

حزمة تحفيزية
أفادت وكالة كيودو للأنباء أن الحكومة اليابانية تخطط لحزمة تحفيز قد تتجاوز 20 تريليون ين(حوالي 129 مليار دولار) لدعم الاقتصاد وسط ضغوط تضخمية واستمرار ارتفاع تكاليف المعيشة ،ومن المخطط تمويل الجزء الأكبر من هذه الحزمة عبر ميزانية تكميلية إضافية تُقدّر بـ 17 تريليون ين.

انخفض الين بأكثر من 6% منذ انتخاب رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي زعيمةً لحزبها، على الرغم من ارتفاع عوائد السندات اليابانية، إذ تشعر الأسواق بالقلق إزاء حجم الاقتراض اللازم لتمويل خططها التحفيزية.

وزيرة المالية اليابانية
صرحت وزير المالية "ساتسوكي كاتاياما" بأنه لم يُجرَ أي نقاش محدد بشأن أسعار الصرف الأجنبي في اجتماع رئيسة الوزراء "ساناي تاكايتشي" مع محافظ بنك اليابان "كازو أويدا" هذا الأسبوع.وأضافت كاتاياما: أن الحكومة اليابانية تراقب الأسواق بحذر شديد.

الفائدة اليابانية
•تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع ديسمبر مستقر حاليًا حول 35%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يحلق عالياً – توقعات اليوم – 20-11-2025

ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية خلال تداولات اليوم الأربعاء مع تركيز المستثمرين على نتائج شركة إنفيديا التي صدرت بعد إغلاق السوق.

وأظهر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر أكتوبر، الصادر يوم الأربعاء، أن مسؤولي البنك كانوا منقسمين بشأن خفض أسعار الفائدة، وسط خلافات حول ما إذا كان تباطؤ سوق العمل أو استمرار التضخم يمثل التهديد الأكبر للاقتصاد.

ورغم أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أقرت خفضاً في الاجتماع، فإن مسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة بات أقل وضوحاً. وامتدت الخلافات إلى توقعات ديسمبر، إذ أبدى عدد من المسؤولين شكوكاً بشأن الحاجة إلى خفض إضافي كان المستثمرون يترقبونه على نطاق واسع، وقال “العديد” منهم إن لا حاجة لمزيد من الخفض على الأقل خلال عام 2025.

وجاء في المحضر: “رأى عدد من المشاركين أن خفضاً إضافياً قد يكون مناسباً في ديسمبر إذا تطوّر الاقتصاد كما يتوقعون خلال الفترة بين الاجتماعين. وأشار العديد من المشاركين إلى أنه، وفقاً لسيناريوهاتهم الاقتصادية، سيكون من المناسب الإبقاء على نطاق الفائدة دون تغيير لبقية العام.”

وفي لغة الفيدرالي، يشير مصطلح "العديد" إلى عدد أكبر من "عدد من"، ما يعني ميلاً ضد خفض الفائدة في ديسمبر. لكن مصطلح “المشاركين” لا يشير بالضرورة إلى الأعضاء أصحاب حق التصويت. فبينما حضر الاجتماع 19 مشاركاً، يملك 12 فقط حق التصويت، ما يجعل اتجاه الأصوات الفعلية غير واضح.

تتسق تلك الإشارات مع تصريحات رئيس الفيدرالي جيروم باول في المؤتمر الصحفي عقب الاجتماع، حين قال إن خفض ديسمبر “ليس أمراً مفروغاً منه”.

هذا، وسوف تصدر بيانات في الولايات المتحدة أبرزها تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر أيلول غدا الخميس.

وعند إغلاق الجلسة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.1% (ما يعادل 47 نقطة) إلى 46138 نقطة، وبلغ أعلى مستوى عند 46299 نقطة وأقل مستوى عند 45905 نقاط.

وصعد إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.4% (ما يعادل 25 نقطة) إلى 6642 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 6689 نقطة وأقل مستوى عند 6603 نقاط.

وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.6% (ما يعادل 131 نقطة) إلى 22564 نقطة، في حين بلغ أعلى مستوى عند 22821 نقطة وأقل مستوى عند 22385 نقطة.