تراجعت أسعار النفط خلال تعاملات الخميس، بينما واصل المستثمرون تقييم تداعيات تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران والمخاطر التي تهدد إمدادات النفط المارة عبر مضيق هرمز.

وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 27 سنتًا، أو 0.32%، إلى 84.68 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 10:11 بتوقيت غرينتش، فيما تراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 11 سنتًا، أو 0.14%، إلى 79.49 دولارًا للبرميل. ورغم هذا التراجع، لا يزال الخامان يتداولان بالقرب من أعلى مستوياتهما في شهر.

وقال أولي هفالبي، محلل الأسواق لدى SEB Research، إن "السوق لا تزال تتعامل مع التطورات بهدوء لافت".

وأضاف: "من المنطقي أن تواصل الأسعار ارتفاعها نحو مستوى يتراوح بين 90 و95 دولارًا للبرميل، وربما تعود إلى حاجز 100 دولار، وذلك لأن الاضطرابات المتكررة في مضيق هرمز تخلق حالة من عدم اليقين بشأن تدفقات النفط من منطقة الخليج."

اضطرابات متواصلة في مضيق هرمز ومخاوف من اتساع الصراع إلى باب المندب

وجاء هذا التحرك بعدما شنت الولايات المتحدة، الأربعاء، ضربات استهدفت أنظمة الدفاع الساحلية ومواقع الصواريخ الإيرانية، عقب إعادة فرض حصار بحري على الموانئ الإيرانية، في حين هددت طهران بوقف المزيد من صادرات الطاقة الإقليمية، مؤكدة أنها تخوض "حربًا وجودية" مع الولايات المتحدة.

ويأتي هذا التصعيد بعد انهيار الهدنة الهشة التي تم التوصل إليها في يونيو، مما أعاد المخاوف من اندلاع مواجهة واسعة النطاق وأثار اضطرابات في تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز، الذي كان يمر عبره نحو خُمس تجارة النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية يوميًا قبل اندلاع الحرب.

وأظهرت البيانات انخفاض عدد السفن العابرة للمضيق يوم الأربعاء، وهو أول يوم بعد إعادة الولايات المتحدة فرض الحصار البحري على إيران، حيث عبرت سبع سفن فقط مقارنة مع 13 سفينة في اليوم السابق.

وقال وائل مكرم، كبير استراتيجيي الأسواق المالية لدى Exness، إن "الأسواق قد تظل حذرة بينما تقيم المخاطر الفورية على الإمدادات. وحتى الآن، ورغم تصاعد التوترات العسكرية، لا تزال ناقلات النفط تعبر مضيق هرمز، وإن كان بأعداد أقل."

وفي المقابل، أكدت إيران، الخميس، أن مضيق هرمز يمثل "خطًا أحمر لا يمكن المساس به"، محذرة من أنها ستستهدف جميع البنية التحتية في منطقة الخليج إذا نفذ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تهديده بمهاجمة البنية التحتية الإيرانية.

ويرى محللون أن إيران ألمحت إلى إمكانية الاستعانة بحلفائها من جماعة الحوثيين في اليمن لإغلاق مضيق باب المندب، بما يفتح جبهة جديدة في المواجهة مع واشنطن ويهدد ثاني أهم ممر للطاقة في العالم.

وفي هذا السياق، توقعت مؤسسة Oxford Economics أن يتمثل السيناريو الأكثر ترجيحًا في استمرار حركة الملاحة بمستويات منخفضة ومتقلبة عبر مضيق هرمز، وهو ما قد يؤدي إلى موجات متقطعة من ارتفاع أسعار النفط، تبقي متوسط الأسعار فوق 80 دولارًا للبرميل خلال عدة فصول مقبلة.

وفي تطور منفصل، أعلنت جهاز الأمن الأوكراني، الخميس، أنه بالتعاون مع البحرية الأوكرانية استهدف ناقلتين روسيتين تابعتين لما يعرف بـ**"أسطول الظل"** باستخدام طائرات بحرية مسيرة في البحر الأسود.

استقر الدولار الأمريكي قرب أدنى مستوياته في شهر خلال تعاملات الخميس، في وقت وازن فيه المستثمرون بين بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع، مما خفف توقعات رفع أسعار الفائدة، وبين مخاطر ارتفاع أسعار النفط مجددًا نتيجة التوترات في الشرق الأوسط، وهو ما قد يدعم العملة الأمريكية.

انخفاض رهانات رفع الفائدة يضغط على العملة الأمريكية رغم استمرار التوترات في الشرق الأوسط

وتراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، الأربعاء، بعد صدور بيانات للتضخم لليوم الثاني على التوالي أظهرت استمرار انحسار الضغوط السعرية، الأمر الذي أضعف توقعات تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي، وبالتالي حدّ من الدعم الذي يتلقاه الدولار.

ويُنظر إلى الاقتصاد الأمريكي على أنه أقل تعرضًا لصدمات أسعار الطاقة مقارنة بالعديد من الاقتصادات الكبرى، وهو ما يجعل الدولار وجهة مفضلة للمستثمرين الباحثين عن الملاذ الآمن عند ارتفاع أسعار النفط، غالبًا على حساب اليورو والين الياباني.

وفي المقابل، فإن أي انفراجة دبلوماسية في الشرق الأوسط تؤدي عادة إلى تراجع الدولار أمام هاتين العملتين، مع تحسن آفاق اقتصادات الدول المستوردة للطاقة نتيجة انخفاض أسعار النفط.

ورأى بعض المستثمرين أن التصعيد الحالي مع إيران يهدف إلى تعزيز الموقف التفاوضي للولايات المتحدة، وأن الأوضاع قد تتجه في نهاية المطاف نحو التهدئة بعد تحقيق واشنطن مكاسب تفاوضية أكبر.

وقال ينس ماغنوسون، كبير الاقتصاديين لدى بنك SEB: "تدرك الأسواق أيضًا أن تهديدات الرئيس دونالد ترامب وتصريحاته الحادة ومهله الزمنية نادرًا ما تُنفذ بالكامل."

وأضاف: "عندما ترتفع الأسعار كثيرًا، وخاصة أسعار النفط والبنزين، فإنه يتراجع عن مواقفه، فتعود الأسعار إلى الانخفاض."

وتراجعت أسعار النفط خلال تعاملات الخميس مع اتجاه المستثمرين إلى جني الأرباح، بينما واصلوا تقييم تداعيات الموجة الجديدة من الضربات الأمريكية التي استهدفت منشآت عسكرية إيرانية.

واستقر مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة من ست عملات رئيسية، عند 100.48 نقطة، بالقرب من أدنى مستوياته منذ 18 يونيو، بعدما انخفض بنحو 0.8% خلال الجلستين السابقتين، متجهًا لتسجيل خسارة أسبوعية.

كما تراجعت توقعات الأسواق لرفع أسعار الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي خلال يوليو إلى 11%، مقارنة مع 45% في بداية الأسبوع، وفقًا لعقود الأموال الفيدرالية عبر مجموعة CME.

ورغم ذلك، لا تزال الأسواق ترى احتمالًا متساويًا تقريبًا لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل خلال اجتماع سبتمبر.

واستقر اليورو عند 1.1469 دولار، في ظل متابعة المستثمرين عن كثب لارتفاع العقود الآجلة للغاز الطبيعي في أوروبا إلى أعلى مستوياتها منذ مارس، وهو ما أثار مخاوف من أن تؤدي تكاليف الطاقة المرتفعة إلى إضعاف اقتصاد منطقة اليورو والحد من مكاسب العملة الأوروبية.

كما حافظ الجنيه الإسترليني على تداوله بالقرب من أعلى مستوى له في شهرين عند 1.354 دولار، دون تغير يذكر عقب صدور بيانات اقتصادية، في وقت يتوقع فيه المستثمرون أن يختار رئيس الوزراء البريطاني الجديد وزيرًا للمالية يتبنى سياسة مالية محافظة.

وفي آسيا، ظل الين الياباني قريبًا من أدنى مستوياته في عدة عقود، مع تركيز الأسواق على التحركات المحتملة لـصندوق استثمار معاشات التقاعد الحكومي الياباني (GPIF)، بعد أن أعلن وزير المالية الياباني كاتسونوبو كاتو الأسبوع الماضي أن الحكومة ترغب في تحقيق "زيادة كبيرة" في استثمارات الصندوق داخل الأصول المحلية.

وارتفع الدولار بنسبة 0.10% أمام الين إلى 162 ينًا، بعدما كان قد سجل في وقت سابق من الشهر أعلى مستوى له منذ عدة عقود عند 162.84 ين.

وقال جيف يو، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في بنك BNY، إن المناقشات المتعلقة باستراتيجية GPIF تشير إلى أن تخصيص رؤوس الأموال من جانب القطاع الرسمي أصبح أداة نشطة للسياسات الاقتصادية، وليس مجرد هدف طويل الأجل.

وأضاف أن المستثمرين ينبغي أن ينظروا إلى هذا التوجه باعتباره اتجاهًا هيكليًا يمتد لعدة سنوات، ولن يقتصر تأثيره على اليابان فقط.

وأشار محللون إلى أن صندوق GPIF يمتلك أكبر قدرة بين المستثمرين اليابانيين على التأثير في سوق الصرف الأجنبي، إذ يجري مراجعة لاستراتيجيته الاستثمارية كل خمس سنوات، وكانت آخر مراجعة في عام 2025، مع احتفاظه بالقدرة على تعديل توزيع أصوله ضمن الحدود المستهدفة.

وفي أسواق العملات الأخرى، تراجع كل من الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي بنحو 0.1% ليسجل الأول 0.6995 دولار أمريكي والثاني 0.5842 دولار أمريكي.

•الدولار الأمريكي يحاول التعافي مقابل سلة من العملات 
•استمرار الضربات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران
•الأسواق في انتظار أدلة جديدة حول مسار الفائدة الأمريكية

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الخميس في طريقها صوب تكبّد أول خسارة خلال الثلاثة أيام الأخيرة ،تحت ضغط انتعاش الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية ،في ظل تصاعد التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران.

أدت بيانات التضخم الصادرة هذا الأسبوع في الولايات المتحدة إلى تراجع احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسار الفائدة خلال العام الجاري ،في انتظار صدور المزيد من الأدلة حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية الأمريكية.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:تراجعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.9% إلى (4,023.06$) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,060.45$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (4,066.87$).

•عند تسوية الأسعار يوم الأربعاء ،حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.2% ،في ثاني مكسب يومي على التوالي ،مع استمرار عمليات التعافي من أدنى مستوى في أسبوعين عند 3,983.64$ دولارًا للأونصة.

•بخلاف عمليات الشراء من مستويات منخفضة ،ارتفعت أسعار الذهب استنادًا على تراجع العملة الأمريكية بعد صدور بيانات ضعيفة في الولايات المتحدة.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الخميس بنسبة 0.1% ،ضمن محاولات التعافي من أدنى مستوى في شهر ،عاكسًا انتعاش مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية.

نشطت عمليات شراء الدولار الأمريكي كملاذ آمن، مع استمرار تصاعد الضربات العسكرية المتبادلة بين الولايات المتحدة وإيران، بالتزامن مع تراجع حركة الملاحة في مضيق هرمز، مما زاد من المخاوف بشأن اضطراب إمدادات النفط العالمية.

مستجدات الحرب الإيرانية
•شنت الولايات المتحدة موجة جديدة من الضربات الجوية استهدفت مواقع للدفاعات الساحلية ومنصات صاروخية إيرانية.

•أعلنت إيران أن المواجهة الحالية تمثل "حربًا وجودية"، وستواصل الرد على العمليات الأمريكية، مع التلويح بتوسيع الإجراءات التي قد تؤثر في صادرات الطاقة الإقليمية.

•يواصل الأسطول الأمريكي (المكون من 20 سفينة حربية ومئات المقاتلات بالمنطقة) اعتراض حركة السفن المتجهة من وإلى الموانئ الإيرانية.

•انخفض عدد السفن المارة عبر مضيق هرمز إلى 7 سفن فقط مقارنة بـ 13 سفينة في اليوم السابق، مع توقف تام لعبور ناقلات النفط العملاقة أو ناقلات الغاز المسال.

•صرح الرئيس الأمريكي ،دونالد ترامب، بأن إيران "ترغب في التوصل إلى تسوية"، لكنه شدد على أن استئناف المفاوضات يتطلب تغييرًا في سلوك طهران.

• فى المقابل تؤكد إيران أنها لن تعود إلى الالتزام بأي تفاهمات ما دامت العمليات العسكرية الأمريكية مستمرة.

الفائدة الأمريكية
•أظهرت بيانات هذا الأسبوع تباطؤ أسعار المستهلكين والمنتجين في الولايات المتحدة بأكثر من المتوقع في يونيو مع تراجع أسعار الطاقة.

•رحب كبار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بانخفاض معدلات التضخم لشهر يونيو، لكنهم قالوا إنهم بحاجة إلى المزيد من هذه القراءات للتأكد من انحسار ضغوط الأسعار فعليًا.

•عقب تلك البيانات ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : ارتفع تسعير احتمالات إبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بدون أي تغيير في اجتماع يوليو الجاري من 59% إلى 90%،وتراجع تسعير احتمالات رفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة من 41% إلى 10%.

•وارتفع تسعير احتمالات إبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بدون أي تغيير في اجتماع ديسمبر من 10% إلى 25% ،وتراجع تسعير احتمالات رفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة من 90% إلى 75%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب صدور المزيد من البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الذهب
قال "جيجار تريفيدي" كبير محللي الأبحاث في شركة إندوس إند للأوراق المالية: يتراجع الذهب مع استمرار تصاعد الهجمات في الشرق الأوسط في دفع أسعار النفط إلى الارتفاع الحاد هذا الأسبوع، مما يُبقي المخاوف بشأن التضخم قائمة.

وأضاف تريفيدي: لم تعكس أرقام التضخم لشهر يونيو تأثير التصعيد الأخير في الصراع الأمريكي الإيراني، إذ انهار اتفاق السلام المؤقت الذي تم التوصل إليه الشهر الماضي فعلياً.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،انخفضت يوم الأربعاء بنحو 2.57 طن متري ،لينزل الإجمالي إلى 1,001.88 طن متري،والذي يعد أدنى مستوى منذ 2 يوليو الجاري.

نظرة فنية
سعر الذهب يتراجع بعد الاصطدام بمقاومة فنية مزدوجة - توقعات اليوم – 16-07-2026

•الجنيه الإسترليني يحقق أكبر مكسب يومي منذ مارس الماضي
•حالة من الارتياح حيال التطورات السياسة الأخيرة في المملكة المتحدة
•تراجع مخاوف الأوضاع المالية يعزز الثقة في الأصول البريطانية
•الدولار الأمريكي يحاول التعافي من مستويات منخفضة
•استمرار الضربات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران
•الأسواق في انتظار جديدة حول مسار الفائدة البريطانية هذا العام

تراجع الجنيه الإسترليني بالسوق الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، ليتخلي عن أعلى مستوى في شهرين مقابل الدولار الأمريكي ،مع نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح ،خاصة بعد تحقيق أكبر مكسب يومي منذ مارس الماضي ،بفضل حالة الارتياح حيال التطورات السياسية الأخيرة في المملكة المتحدة.

الارتفاع الأخير في أسعار النفط يُصعد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في بنك إنجلترا، ويعزز من احتمالات رفع أسعار الفائدة البريطانية في الأجل القريب ،في انتظار صدور المزيد من البيانات الاقتصادية الحاسمة في المملكة المتحدة البريطانية.

نظرة سعرية
•سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم :تراجع الجنيه مقابل الدولار بحوالي 0.15% إلى (1.3520$) ، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.3537$ ) ،وسجل أعلى مستوى عند (1.3545$).

•حقق الجنيه يوم الأربعاء ارتفاع بنسبة 1.1% مقابل الدولار،في ثاني مكسب يومي على التوالي ،وبأكبر مكسب يومي منذ 19 مارس الماضي ،وسجل أعلى مستوى في شهرين عند 1.3558 دولارًا.

تطورات سياسية
•اقترب "آندي بورنهام" من رئاسة الحكومة البريطانية خلال الأيام المقبلة ،في ظل تزايد التوقعات بتشكيل حكومة تتبنى نهجًا أكثر استقرارًا على صعيد السياسة المالية، وهو ما عزز ثقة المستثمرين فى الأصول المالية البريطانية.

•تشير بعض التقارير إلى تعيين "شابانا محمود" وزيرةً للمالية، وهو التطور الذي لاقى ترحيبًا من الأسواق، إذ تُنظر إليها على أنها تميل إلى الانضباط المالي مقارنةً ببعض الأسماء الأخرى التي كانت مطروحة للمنصب.

•يعتبر المستثمرون أن الحكومة البريطانية الجديدة قد تلتزم بقواعد الانضباط المالي وتحد من التوسع في الإنفاق والاقتراض.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الخميس بنسبة 0.1% ،ضمن محاولات التعافي من أدنى مستوى في شهر ،عاكسًا انتعاش مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية.

نشطت عمليات شراء الدولار الأمريكي كملاذ آمن، مع استمرار تصاعد الضربات العسكرية المتبادلة بين الولايات المتحدة وإيران، بالتزامن مع تراجع حركة الملاحة في مضيق هرمز، مما زاد من المخاوف بشأن اضطراب إمدادات النفط العالمية.

مستجدات الحرب الإيرانية
•شنت الولايات المتحدة موجة جديدة من الضربات الجوية استهدفت مواقع للدفاعات الساحلية ومنصات صاروخية إيرانية.

•أعلنت إيران أن المواجهة الحالية تمثل "حربًا وجودية"، وستواصل الرد على العمليات الأمريكية، مع التلويح بتوسيع الإجراءات التي قد تؤثر في صادرات الطاقة الإقليمية.

•يواصل الأسطول الأمريكي (المكون من 20 سفينة حربية ومئات المقاتلات بالمنطقة) اعتراض حركة السفن المتجهة من وإلى الموانئ الإيرانية.

•انخفض عدد السفن المارة عبر مضيق هرمز إلى 7 سفن فقط مقارنة بـ 13 سفينة في اليوم السابق، مع توقف تام لعبور ناقلات النفط العملاقة أو ناقلات الغاز المسال.

•صرح الرئيس الأمريكي ،دونالد ترامب، بأن إيران "ترغب في التوصل إلى تسوية"، لكنه شدد على أن استئناف المفاوضات يتطلب تغييرًا في سلوك طهران.

•فى المقابل تؤكد إيران أنها لن تعود إلى الالتزام بأي تفاهمات ما دامت العمليات العسكرية الأمريكية مستمرة.

الفائدة البريطانية
وسط صعود أسعار النفط ،ارتفع تسعير احتمالات قيام بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة البريطانية فى اجتماع يوليو إلى فوق 35%.

النمو الاقتصادي
من أجل إعادة تسعير الاحتمالات أعلاه ،ينتظر المستثمرون فى وقت لاحق اليوم صدور بيانات النمو الاقتصادي فى المملكة المتحدة ،والتي من المتوقع أن توثر على مسار السياسة النقدية لبنك إنجلترا.

يصدر بحلول الساعة 06:00 بتوقيت جرينتش الناتج المحلي الإجمالي الشهري المتوقع نمو بمعدل 0.1% في مايو من انكماش بمعدل 0.1% في أبريل.

نظرة فنية
سعر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي يخترق هدفنا السعري – توقعات اليوم – 16-07-2026