قد تتوصل الصين والولايات المتحدة إلى اتفاق زراعي خلال القمة المرتقبة هذا الأسبوع يوسع مشتريات بكين من الحبوب واللحوم الأمريكية، لكن مراقبين للأسواق قالوا إنهم لا يتوقعون صفقات كبيرة جديدة لفول الصويا تتجاوز ما تم الاتفاق عليه في أكتوبر الماضي.

وتُعد الزراعة من أقل الملفات توترًا في العلاقات الثنائية، إلا أن الشكل النهائي لأي اتفاقات قد تخرج من قمة 14 و15 مايو بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الصيني شي جين بينغ لا يزال غير واضح، بحسب مسؤولين ومتداولين ومحللين.

وقال مصدر مطلع على المحادثات إن البيت الأبيض يسعى للحصول على التزامات أكبر من بكين بشأن شراء فول الصويا ومنتجات زراعية أمريكية أخرى.

وأضاف مسؤول أمريكي رفيع أطلع الصحفيين على تفاصيل الزيارة: "هم يعلمون أن هذا شيء يحتاجونه، ويعلمون أنه شيء نريد بيعه. لذا ما إذا كان سيتم خلال الزيارة أو بعدها بقليل، فهذا ما سنراه"، دون أن يحدد المنتجات المقصودة.

ومن المقرر أن يرافق ترامب في زيارته أكثر من 12 رئيسًا تنفيذيًا ومسؤولًا بارزًا، من بينهم برايان سايكس، رئيس شركة Cargill الأمريكية لتجارة الحبوب، بحسب مسؤول في البيت الأبيض.

لكن متداولين ومحللين قالوا إن أي اتفاق محتمل سيظل محدودًا بسبب ما وصفوه بعدم رغبة بكين في شراء كميات إضافية كبيرة من فول الصويا — أكبر المحاصيل من حيث القيمة — إلى جانب الالتزامات التي قُدمت في أكتوبر، في ظل ضعف الطلب المحلي وتوافر بدائل أرخص من البرازيل.

وبدلاً من ذلك، تترقب الأسواق صفقات جديدة تشمل الذرة الرفيعة والذرة الصفراء والقمح المخصص للطحن، إضافة إلى لحوم الأبقار والدواجن، وهي ملفات جرى التلميح إليها خلال محادثات رفيعة المستوى في مارس.

وقال إيفن روجرز باي، مدير شركة الاستشارات الصينية Trivium China ومقرها بكين: "لا تزال هناك مساحة لإبرام صفقات شراء لمنتجات أمريكية رئيسية أخرى، وقد يأتي ذلك في صورة اتفاقات على أحجام مشتريات لمنتجات أساسية مثل الذرة والذرة الرفيعة."

وفي عام 2024، وقبل عودة ترامب إلى البيت الأبيض، اشترت الصين ما يقرب من 4.5 مليار دولار من تلك المنتجات، مقارنة بنحو 12 مليار دولار من فول الصويا وحده.

وضع فول الصويا

قلّصت الصين اعتمادها على المنتجات الزراعية الأمريكية بشكل كبير منذ الولاية الأولى لترامب، إذ استوردت نحو 20% فقط من احتياجاتها من فول الصويا من الولايات المتحدة في 2024، مقارنة بـ41% في عام 2016.

وفي العام الماضي، بلغت حصة الولايات المتحدة 15% فقط من واردات الصين من فول الصويا.

وتنتظر الأسواق مزيدًا من الوضوح بشأن كيفية تنفيذ الصين لتعهد العام الماضي بشراء 25 مليون طن متري من فول الصويا سنويًا حتى عام 2028، وهو ما سيكون أعلى مستوى منذ 2022.

وقال باي: "الصين لم تؤكد رسميًا تفاصيل الاتفاق حتى الآن، كما أنه ليس من الواضح ما إذا كانت الأهداف تنطبق على السنوات التقويمية أم المواسم الزراعية."

ومن المرجح أن يؤدي أي تأكيد لعودة الطلب الصيني على فول الصويا الأمريكي إلى دعم أسعار العقود الآجلة لفول الصويا في شيكاغو، والتي تتداول بالفعل قرب أعلى مستوياتها في شهرين، مدفوعة جزئيًا بتوقعات زيادة المشتريات الصينية.

وقالت فرجينيا هيوستن، مديرة الشؤون الحكومية في American Soybean Association: "سنكون سعداء برؤية مشتريات إضافية من الصين تقربنا من مستويات الصادرات المعتادة في السنوات الطبيعية"، دون أن تحدد حجمًا مستهدفًا للمبيعات.

تراجع الدولار الكندي إلى قرب أدنى مستوياته في أربعة أسابيع مقابل نظيره الأمريكي يوم الثلاثاء، مع تزايد عزوف المستثمرين عن المخاطرة وارتفاع الدولار الأمريكي عقب صدور بيانات تضخم أمريكية قوية.

وانخفض الدولار الكندي، المعروف باسم "اللوني"، بنسبة 0.3% إلى 1.3712 دولار كندي مقابل الدولار الأمريكي، أو ما يعادل 72.93 سنتًا أمريكيًا، بعدما لامس خلال التداولات مستوى 1.3724، وهو الأضعف منذ 16 أبريل.

وقال أمو ساهوتا، مدير شركة Klarity FX في سان فرانسيسكو: "الدولار الكندي يُظهر حالة معتدلة من العزوف عن المخاطرة."

وأضاف: "التركيز هذا الأسبوع ينصب بصورة أكبر على توقعات التضخم الأمريكية، التي هزّت الأسواق هذا الصباح، إلى جانب حالة عدم اليقين بشأن تأثير النزاع الإيراني على لقاء ترامب وشي جين بينغ في وقت لاحق من الأسبوع."

وارتفع الدولار الأمريكي للجلسة الثانية على التوالي بعد أن أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية تسارع التضخم بوتيرة قوية، في حين عززت الشكوك بشأن صمود وقف إطلاق النار في الحرب مع إيران الطلب على العملة الأمريكية باعتبارها ملاذًا آمنًا.

ومن المتوقع أن يناقش الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الحرب مع الرئيس الصيني شي جين بينغ خلال زيارته المرتقبة إلى بكين هذا الأسبوع.

وأشار ساهوتا إلى أن تقرير الوظائف الكندي الضعيف الصادر الأسبوع الماضي لا يزال يؤثر على توجهات المستثمرين، بعدما أظهر ارتفاع معدل البطالة إلى 6.9%.

وكانت بيانات يوم الجمعة قد أظهرت فقدان الاقتصاد الكندي 17,700 وظيفة خلال أبريل، مع صعود معدل البطالة إلى أعلى مستوى في ستة أشهر عند 6.9%، في إشارة إلى استمرار ضعف سوق العمل وسط حالة عدم اليقين التجارية.

ورغم ذلك، يراهن المستثمرون على أن بنك كندا سيرفع أسعار الفائدة مرتين بحلول ديسمبر، مع مساهمة الارتفاع الأخير في أسعار النفط في تعزيز توقعات التضخم.

وارتفعت أسعار النفط، أحد أهم صادرات كندا، بنسبة 3.5% إلى 101.52 دولار للبرميل، مع عودة المخاوف المتعلقة بالإمدادات إلى الواجهة.

كما ارتفعت عوائد السندات الحكومية الكندية على امتداد منحنى العائد، متتبعة تحركات سندات الخزانة الأمريكية، حيث صعد عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 5.5 نقطة أساس إلى 3.594%، وهو أعلى مستوى له منذ الثلاثاء الماضي.

ارتفعت أسعار النفط يوم الثلاثاء مع تراجع التفاؤل بشأن إمكانية توصل الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق ينهي المواجهة بينهما ويعيد فتح مضيق هرمز.

وصعدت العقود الآجلة لخام برنت تسليم يوليو بنسبة 3.1% إلى 107.46 دولار للبرميل بحلول الساعة 1:50 ظهرًا بتوقيت الساحل الشرقي الأمريكي، بينما ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي تسليم يونيو بنسبة 3.7% إلى 101.65 دولار للبرميل.

وكان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد رفض العرض المضاد الذي قدمته إيران ردًا على المقترح الأمريكي لإنهاء النزاع، ووصفه يوم الاثنين بأنه "هراء"، محذرًا من أن وقف إطلاق النار أصبح "على أجهزة الإنعاش".

وقال آموس هوكستين، المستشار السابق لشؤون الطاقة للرئيس الأمريكي السابق جو بايدن، في مقابلة مع CNBC: "نحن في حالة جمود وصراع مجمد."

وأضاف: "في الوقت الحالي المضيق مغلق، لذا نحن أمام وضع لا حرب فيه ولا نفط ولا مضائق."

وأشار هوكستين إلى أن تحقيق اختراق هذا الأسبوع يبدو مستبعدًا مع توجه ترامب إلى الصين للقاء الرئيس الصيني شي جين بينغ.

وتوقع أن تبقى أسعار النفط مرتفعة ضمن نطاق يتراوح بين 90 و100 دولار للبرميل حتى نهاية العام وربما حتى 2027، حتى إذا أُعيد فتح مضيق هرمز مطلع يونيو.

وأضاف: "سوق النفط يتجه نحو الهاوية إذا لم تتوصل الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق بحلول يونيو."

وتابع: "عندما يسقط سوق النفط والطاقة من الهاوية، يصبح من الصعب جدًا التعافي سريعًا، وعندها لا يعود الأمر متعلقًا بالعودة إلى الوضع الطبيعي، بل يستغرق الأمر وقتًا طويلًا للغاية."

من جانبه، قال الأميرال جيمس ستافريديس، القائد الأعلى السابق لقوات حلف شمال الأطلسي "الناتو"، إن ترامب يواجه ثلاثة خيارات "وجميعها سيئة": إما الانسحاب من النزاع، أو استئناف حملة قصف واسعة، أو محاولة إعادة فتح مضيق هرمز بالقوة.

واعتبر ستافريديس أن الخيار الأكثر ترجيحًا حاليًا هو إعادة فتح المضيق بالقوة، لكنه أشار إلى أن ذلك سيتطلب موارد بحرية ضخمة، وقوات على الأرض، وتكلفة تصل إلى مليار دولار أسبوعيًا.

ومنذ اندلاع الحرب التي تقودها الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران في 28 فبراير، ارتفع خاما غرب تكساس وبرنت بأكثر من 40%.

وقال بنك سيتي جروب في مذكرة إن أسعار النفط "لا تزال متقلبة ويمكن أن ترتفع أكثر إذا ظلت المفاوضات الأمريكية الإيرانية معقدة."

بدوره، قال هنري ويلكينسون، كبير مسؤولي الاستخبارات في شركة المخاطر الجيوسياسية Dragonfly، إن احتمال تصعيد الحرب مع إيران لا يزال قائمًا، مضيفًا أن ترامب قد يطلب من شي جين بينغ الضغط على طهران لقبول الشروط الأمريكية خلال المحادثات المرتقبة بين واشنطن وبكين هذا الأسبوع.

وفي السياق ذاته، حذر أمين الناصر، الرئيس التنفيذي لشركة أرامكو السعودية، يوم الاثنين من أن سوق النفط قد يحتاج حتى عام 2027 للعودة إلى التوازن إذا استمر إغلاق مضيق هرمز لما بعد منتصف يونيو.

وقال الناصر خلال مؤتمر نتائج أعمال الشركة للربع الأول: "إذا فُتح مضيق هرمز اليوم، فسيستغرق السوق أشهرًا ليستعيد توازنه، وإذا تأخر فتحه لأسابيع إضافية، فإن عودة الاستقرار قد تمتد حتى 2027."

تراجعت أسعار الذهب يوم الثلاثاء مع تلاشي الآمال بالتوصل إلى اتفاق سلام مع إيران، ما دفع أسعار النفط إلى الارتفاع وزاد المخاوف بشأن التضخم واحتمال بقاء أسعار الفائدة العالمية مرتفعة لفترة أطول.

وانخفض الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 1.5% إلى 4,664.29 دولار للأوقية، بعدما كان قد سجل في وقت سابق أعلى مستوى له منذ 21 أبريل. كما تراجعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم يونيو بنسبة 1.2% إلى 4,672.20 دولار.

وقال بارت ميليك، رئيس استراتيجيات السلع العالمية لدى TD Securities:
"ارتفاع أسعار النفط يزيد من مخاطر اضطرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وبنوك مركزية أخرى إلى رفع أسعار الفائدة لمواجهة ما قد يتحول إلى حالة ركود تضخمي، ولذلك يتعرض الذهب لضغوط."

وارتفعت أسعار النفط بأكثر من 3% بعدما تراجعت فرص التوصل إلى اتفاق سلام مع إيران، عقب تصريح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن وقف إطلاق النار مع إيران "على أجهزة الإنعاش"، وذلك بعد رفض طهران المقترح الأمريكي لإنهاء الحرب.

وأظهرت البيانات أن أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ارتفعت للشهر الثاني على التوالي في أبريل، ما أدى إلى تسجيل أكبر زيادة سنوية في التضخم منذ ما يقرب من ثلاث سنوات، وعزز التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير لفترة من الوقت.

ورغم أن الذهب يُعتبر أداة للتحوط ضد التضخم، فإن ارتفاع أسعار الفائدة غالبًا ما يضغط على المعدن النفيس غير المدر للعائد.

من جانبها، قالت جوني تيفيس، محللة المعادن الثمينة في UBS Investment Bank، إن البنك لا يزال يحتفظ بنظرة إيجابية تجاه الذهب، مشيرة إلى أن العوامل الأساسية الداعمة للأسعار ما زالت قائمة.

وأضافت: "ما زلنا نعتقد أن الأسعار قادرة على التعافي من المستويات الحالية ومواصلة تسجيل قمم جديدة هذا العام."

وتركز الأسواق أيضًا على بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) المقرر صدورها الأربعاء، إلى جانب الاجتماع المرتقب بين ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ في بكين يومي الخميس والجمعة.

وفي المعادن الأخرى، تراجعت الفضة الفورية بنسبة 2.7% إلى 83.66 دولار للأوقية بعدما سجلت في وقت سابق أعلى مستوى في شهرين.

وقال محللون لدى SP Angel إن أسعار الفضة ارتفعت بفعل توقعات اتساع العجز في المعروض مع تزايد الطلب الفعلي على المعدن. وأضافوا أن ارتفاع أسعار النفط يعزز مبيعات السيارات الكهربائية، وهو ما قد يزيد الطلب على الفضة المستخدمة في الطاقة الشمسية وتقنيات الطاقة المتجددة الأخرى.

وفي سياق متصل، استأنفت البنوك الهندية واردات الذهب والفضة بعد توقف دام أكثر من شهر، عقب موافقتها على دفع رسوم جمركية بنسبة 3% كانت قد دفعتها سابقًا إلى تعليق الشحنات، بحسب مصادر لوكالة رويترز.

كما تراجع البلاتين بنسبة 1.4% إلى 2,096.70 دولار، بينما هبط البلاديوم بنسبة 3.1% إلى 1,471.00 دولار للأوقية.