ارتفاع طفيف لأسعار النيكل مع توقعات متضاربة

ارتفعت أسعار النيكل خلال تداولات اليوم الأربعاء على نحو طفيف وسط ارتفاع الدولار مقابل أغلب العملات الرئيسية فضلاً عن إطلاق توقعات متضاربة بشأن المعدن الصناعي.

ومن المتوقع أن يظل سوق النيكل العالمي في حالة فائض حتى عام 2026، وذلك وفقًا لتحليل جديد صادر عن بنك UBS هذا الأسبوع، على الرغم من تخفيضات الإنتاج التي أُعلنت مؤخرًا.

وأشار التقرير إلى أن السوق شهد "فائضًا كبيرًا" خلال الفترة من 2022 إلى 2024، مضيفًا أن أسعار النيكل الحالية وتوجهات السوق تعكس بالفعل هذه التوقعات الأساسية الضعيفة. ولا يتوقع المحللون تعافيًا قريبًا في الطلب، مستشهدين بانخفاض معدلات إنتاج الفولاذ المقاوم للصدأ (الستانلس ستيل)، وانخفاض احتمال انتعاش نمو الطلب على البطاريات.

وقد أحرزت التعديلات في جانب العرض بعض التقدم نحو إعادة التوازن إلى السوق خلال عام 2024، حيث تم الإعلان عن تخفيضات إنتاج بنحو 250 ألف طن، وتأجيل مشروعات بنحو 140 ألف طن. إلا أن UBS يرى أن هذه الإجراءات لا تزال غير كافية، في ظل مواصلة إندونيسيا إضافة طاقات إنتاجية جديدة، رغم بعض القيود في توفر الخام.

وعلى الرغم من أن الطلب العالمي على النيكل أظهر متانة نسبية مقارنة بالمعادن الأساسية الأخرى في السنوات الأخيرة، فإن تخمة المعروض دفعت إلى تخفيضات في الإنتاج داخل قطاع الفولاذ المقاوم للصدأ في كل من الصين وإندونيسيا. ويتوقع UBS أن يظل نمو الطلب على النيكل قويًا بمعدل 4% إلى 5% سنويًا في الفترة من 2025 إلى 2028، مقارنة بـ 9% سنويًا خلال الفترة من 2021 إلى 2024.

وعلى الرغم من أن UBS يتوقع عوائد فائض أقل حجماً في السوق خلال الفترة من 2025 إلى 2028، فإنها ستظل "كبيرة بما يكفي لتؤدي إلى زيادة في مخزونات النيكل المكرر في بورصة لندن للمعادن (LME)." وأشار التقرير إلى أن سعر النيكل الحالي في بورصة لندن يقع عند الربع الأعلى (75%) من منحنى التكلفة، وهو مستوى وفّر دعمًا للأسعار تاريخيًا. إلا أن UBS حذر من أن النيكل سبق أن تداول ضمن منحنى التكلفة لفترات ممتدة في الماضي.

النصف الثاني

يتوقع محللون حاليًا أن ترتفع أسعار النيكل بشكل كبير مجددًا خلال النصف الثاني من عام 2025، وذلك نتيجة ندرة خام النيكل في الأسواق، وإغلاق عدد من المناجم في إندونيسيا.

ففي منتصف يونيو 2025، ألغت الحكومة الإندونيسية تراخيص التعدين الخاصة بعدد من مناجم النيكل، بعد أن تبيّن أن عمليات الاستخراج كانت تُجرى على جزر محمية بموجب القانون، والتي لا يجب منح أي تراخيص تعدين فيها. وعلى الرغم من أن هذه المناجم الأربعة لم تمثل سوى جزء صغير من إجمالي حجم الإنتاج السنوي في إندونيسيا، فإنها كانت مسؤولة عن جزء كبير من آخر الرواسب المتبقية من خام النيكل عالي الجودة.

وكانت تراجع جودة الخام في إندونيسيا، خاصة في الرواسب المتوسطة والعالية الجودة، قد بدأ يؤثر سلبًا على إنتاج حديد النيكل الخام (Nickel Pig Iron) حتى قبل تعليق عمليات التعدين.

وفي سياق منفصل، اتفقت الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي على تحديث شامل لإجراءات الجمارك، في خطوة تهدف إلى مواكبة التطورات الرقمية والتجارة العالمية.

لكن أولى التغييرات المقررة لن تدخل حيز التنفيذ قبل عام 2028، وستقتصر مبدئيًا على شركات التجارة الإلكترونية فقط، ضمن خطة طويلة الأجل لإصلاح منظومة الجمارك الأوروبية.

من ناحية أخرى، ارتفع مؤشر الدولار بحلول الساعة 15:00 بتوقيت جرينتش بنسبة 0.1% إلى 97.4 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 97.6 نقطة وأقل مستوى عند 97.3 نقطة.

وعلى صعيد التداولات، ارتفعت العقود الفورية للنيكل في تمام الساعة 15:11 بتوقيت جرينتش بنسبة 1.2% إلى 15.5 ألف دولار للطن.