هل يرفع الاحتياطي الاتحادي سعر الفائدة بأكبر وتيرة فى 30 عاما؟

ينطلق فى وقت لاحق اليوم اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الاتحادي ، على أن يعلن جميع القرارات غدا الأربعاء ،وسط الاحتمالات الكاملة لرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس إلى نطاق 1.5%.

وبعد القفزة التاريخية الجديدة فى معدلات التضخم الأمريكية ،تكاثرت الأحاديث بقوة فى أسواق المال العالمية حول احتمالات قيام المركزي الأمريكي بإجراء أكبر زيادة فى سعر الفائدة فى أخر 30 عاما ،حتى يتمكن من كبح جماح الأسعار قبل خروجها عن نطاق السيطرة!

فهل يرفع الاحتياطي الاتحادي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس كاملة إلى نطاق 1.75% خلال اجتماع هذا الأسبوع ..؟ هذا ما سوف نحاول توضيحه خلال هذا التقرير.

 التضخم الأمريكي

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة فى واشنطن ، ارتفاع أسعار المستهلكين فى الولايات المتحدة بنسبة 8.6% فى أيار/مايو ،بأعلى وتيرة منذ أواخر عام 1981 ، لتتجاوز توقعات الخبراء ارتفاع بنسبة 8.3% ،وسجلت الأسعار ارتفاعا بنسبة 8.3% فى نيسان/أبريل.

جاءت تلك البيانات لتتوافق تماما مع تصريحات البيت الأبيض الصادرة قبل يومين من صدور البيانات حول توقع ارتفاع أرقام التضخم فى البلاد بسبب تداعيات الحرب الروسية الأوكرانية.

السندات الأمريكية

قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات يوم الاثنين بأكثر من 6.5% ، ليواصل مكاسبه القوية للجلسة الرابعة على التوالي ، مسجلا مستوي 3.44% كأعلى معدل منذ نيسان/أبريل 2011.

السبب الرئيسي وراء هذا التطور الإيجابي المذهل فى سوق السندات الأمريكي ، هو بيانات التضخم شديدة السخونة فى الولايات المتحدة ،والتي عززت بشدة قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بوتيرة أكبر خلال الاجتماعات المتبقية فى عام 2022.

احتمالات الفائدة

التسعير كامل حاليا عند 100% حول قيام مجلس الاحتياطي الاتحادي خلال اجتماع هذا الأسبوع برفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس إلى نطاق 1.5%.

وبعد بيانات التضخم الأخيرة ،وصل تسعير العقود الآجلة لاحتمالات قيام الاحتياطي الاتحادي بتنفيذ أكبر زيادة له منذ ما يقرب من ثلاثة عقود ورفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس إلى نحو 93% خلال هذا الاجتماع.

التوقعات

يقول رئيس الإستراتيجية لسوق الصرف الأجنبي فى بنك جولدمان ساكس " زاك باندل" التضخم مرتفع للغاية فى الأسواق المتقدمة الرئيسية ،وتحتاج البنوك المركزية إلى تشديد الظروف المالية لإبطاء الاقتصاد وخفض التضخم.

وأضاف باندل أن الاحتياطي الاتحادي لا يزال بعيدة عن النقطة التي يمكن أن يتوقف عندها مؤقتا عن رفع أسعار الفائدة ،بل الحاجة أصبح أكثر ضرورة حيال رفع الأسعار بوتيرة أكبر.

نتوقع هنا فى "أف اكس نيوز تودي" أن يستمر مجلس الاحتياطي الاتحادي فى رفع أسعار الفائدة بوتيرة 50 نقطة أساس خلال الاجتماعات المقبلة ، غير مستبعدين على الإطلاق حاليا رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة خلال اجتماع هذا الأسبوع.