ارتفع الدولار الأميركي بشكل طفيف يوم الأربعاء، متعافيًا من أدنى مستوى له في ما يقرب من أسبوع، بعدما اعتمد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول نبرة حذرة حيال المزيد من إجراءات التيسير النقدي، رغم أن الأسواق لا تزال تُسعّر خفضين إضافيين في أسعار الفائدة هذا العام.

أما اليورو فبقي شبه مستقر رغم بيانات أظهرت تراجعًا مفاجئًا في ثقة قطاع الأعمال الألماني خلال سبتمبر، حيث هبط مؤشر Ifo لمناخ الأعمال إلى 87.7 نقطة من 88.9 نقطة في أغسطس، في ظل توقعات اقتصادية ضعيفة. وسجل اليورو آخر تداول له منخفضًا بنسبة 0.4% عند 1.177 دولار، لكنه ظل شبه مستقر أمام عملات أخرى مثل الجنيه الإسترليني والفرنك السويسري، ما يعكس توجه المستثمرين نحو شراء الدولار. وانخفض الإسترليني بنسبة 0.3% إلى 1.34820 دولار.

خفض الفائدة تحت المجهر

التركيز الأساسي للأسواق ينصب الآن على توقعات خفض أسعار الفائدة بواقع ربع نقطة مئوية في الاجتماعين المتبقيين للاحتياطي الفيدرالي هذا العام، بالإضافة إلى خفض آخر متوقع في الربع الأول من 2026، بما يتماشى مع توجيهات البنك المركزي عقب اجتماعه الأسبوع الماضي.

وستكون بيانات الولايات المتحدة هذا الأسبوع محور الاهتمام، خصوصًا صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الجمعة، وهو المؤشر المفضل للاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم والذي يُعد حاسمًا في تشكيل التوقعات بشأن الخطوات المقبلة للسياسة النقدية.

وقال فرانشيسكو بيسولي، محلل استراتيجيات العملات في بنك ING: "ما زلنا نرى أن المخاطر تميل نحو انخفاض الدولار مع صدور بيانات مؤشر PCE الأساسي نهاية هذا الأسبوع، حيث إن تسجيل قراءة عند 0.2% على أساس شهري سيعزز التوقعات بخفضين للفائدة هذا العام، إلا إذا تدهور المشهد الجيوسياسي في أوروبا." وأضاف أن تحركات الدولار ظلت محدودة بالنظر إلى أن باول كرر تقريبًا وجهة النظر الحذرة ذاتها التي طرحها الأسبوع الماضي.

في ذلك الوقت، ارتد الدولار من أدنى مستوى له منذ أوائل 2022 بعد إعلان السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي ومؤتمر باول الصحفي، والذي جاء أقل ميلًا للتيسير مما كانت الأسواق تتوقعه عقب ضعف حاد في سوق العمل.

مؤشر الدولار الأميركي يضيف 0.35%

ارتفع مؤشر الدولار الأميركي، الذي يقيس أداء العملة مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.35% يوم الأربعاء إلى 97.575، محاولًا تعويض خسائره بعد جلستين متتاليتين من التراجع، إذ لامس أدنى مستوى له منذ الخميس عند 97.198 في تعاملات ليلية.

وقال جيمس كنفتون، كبير متعاملي الصرف الأجنبي في شركة Convera: "أقر باول بعدم وجود خيارات آمنة للسياسة النقدية، محذرًا من أن التيسير المبكر قد يرسخ التضخم، بينما التشديد المفرط قد يلحق ضررًا غير ضروري بفرص التوظيف."

أمام الين الياباني، ارتفع الدولار بنسبة 0.29% إلى 148.065 ين.

وأجاب مرشحو رئاسة الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في اليابان على أسئلة الصحفيين يوم الأربعاء. وقالت المرشحة الأوفر حظًا ساناي تاكايشي، المعروفة بميولها المالية والنقدية التيسيرية، إن السياسة النقدية تقع ضمن اختصاص بنك اليابان، لكنها حذرت من أن رفع أسعار الفائدة قد يؤثر على الرهون العقارية واستثمارات الشركات.

الأسواق الآسيوية: الدولار الأسترالي والنيوزيلندي

ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.23% إلى 0.66140 دولار أميركي، متجاوزًا خسائر صغيرة سجلها في وقت سابق، بعدما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) إلى 3% في أغسطس مقارنة بـ 2.8% في يوليو، متجاوزًا التوقعات المتوسطة البالغة 2.9%، وذلك قبل أقل من أسبوع من اجتماع السياسة النقدية المقبل للبنك الاحتياطي الأسترالي.

لكن الصورة الاقتصادية تعقدت بعد أن أظهر مقياس رئيسي للتضخم الأساسي تراجعًا إلى 2.6%. وقد خفّض المتعاملون قليلاً رهاناتهم على خفض الفائدة بحلول نهاية العام إلى نحو 33%، وفق بيانات LSEG، بينما لا تزال الأسواق تتوقع عدم حدوث أي تغيير في اجتماع 30 سبتمبر.

وتُظهر البيانات أن استمرار الأسعار المرتفعة قد يعيق قدرة البنك المركزي الأسترالي على خفض الفائدة لدعم سوق العمل الضعيف، رغم أن القفزة في التضخم الرئيسي تعود بدرجة كبيرة إلى انتهاء العمل بدعم الطاقة، وقد لا تكون بالسوء الذي تبدو عليه، بحسب كايل رودا، محلل في Capital.com.

أما الدولار النيوزيلندي فقد استقر عند 0.5851 دولار بعد الإعلان عن تعيين محافظ جديد للبنك المركزي. وأعلنت وزيرة المالية نيكولا ويليس يوم الأربعاء أن المصرفية المركزية السويدية آنا برِيمان ستتولى منصب محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي، لتصبح أول امرأة تشغل هذا المنصب، على أن تبدأ مهامها في الأول من ديسمبر خلفًا للمحافظ الحالي.

•الدولار الأمريكي يرتفع بقوة في سوق صرف العملات الأجنبية
•جيروم باول يُبدي حذرًا بشأن تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الأربعاء للمرة الأولى خلال الأربعة أيام الأخيرة ،لتتخلى عن أعلى مستوياتها على الإطلاق ،بسبب نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح ،بالإضافة إلى ضغط الارتفاع القوي للدولار الأمريكي في سوق صرف العملات الأجنبية.

يأتي هذا بعد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الحذرة بشأن المزيد من التيسير النقدي في الولايات المتحدة ،الأمر الذي زاد الشكوك حول وجود خفضين في أسعار الفائدة الأمريكية خلال الفترة المتبقية من هذا العام.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:تراجعت أسعار معدن الذهب بحوالي 0.4% إلى (3,750.82 $) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (3,764.29$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (3,772,33$).

•عند تسوية الأسعار يوم الثلاثاء، حققت أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.5% ، في ثالث مكسب يومي على التوالي ،وسجلت مستوى قياسي جديد عند 3,791.13 دولارًا للأونصة.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الأربعاء بنسبة 0.4% ،بصدد تحقيق أول مكسب خلال الجلسات الثلاثة الأخيرة ،عاكسًا انتعاشًا قويًا فى مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية.

يأتي هذا الانتعاش مع تزايد الشكوك حول الخفض الإضافيين في أسعار الفائدة الأمريكية قبل نهاية هذا العام ،خاصة بعد تبنى رئيس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" نبرة حذرة بشأن مزيد من التيسير النقدي.

الفائدة الأمريكية
•قال جيروم باول يوم الثلاثاء: أن البنك المركزي سيواصل موازنة المخاوف المحيطة بضعف سوق العمل وتزايد المخاوف بشأن التضخم.

•ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع أكتوبر مستقر حاليًا عند 92% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير عند 8%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرين عن كثب البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة وتعليقات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الذهب
•قال رئيس إستراتيجية السلع في ساكسو بنك"أولي هانسن": يُغذّي ارتفاع الذهب مؤخرًا انخفاض تكاليف التمويل الأمريكية، إلى جانب مجموعة من مخاوف المستثمرين، تشمل الأسهم المبالغ في قيمتها، واستقلال الاحتياطي الفيدرالي، وتزايد المخاطر الجيوسياسية.

•وقال كبير المحللين في أكتيف تريدز "ريكاردو إيفانجليستا ": مع الاضطرابات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي اللذين يدفعان الطلب على الملاذ الآمن، إلى جانب تنامي التوقعات بسياسة نقدية متساهلة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، من المتوقع أن يستقر سعر الذهب فوق 3750 دولارًا على المدى القصير، مع احتمال ظهور مستوى مقاومة جديد عند 3900 دولار.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،ظلت أمس الثلاثاء بدون أي تغيير يذكر ،ليستمر الإجمالي عند 1,000.57 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى منذ 3 أغسطس 2022.

نظرة فنية
سعر الذهب يشهد جني أرباح مستحق – توقعات اليوم – 24-09-2025

•انتعاش مستويات الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي
•السوق في انتظار المزيد من الأدلة حول مسار الفائدة الأوروبية

تراجع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية ،في طريقها صوب تكبّد أول خسارة خلال الثلاثة أيام الأخيرة مقابل الدولار الأمريكي ،مع انتعاش العملة الأمريكية بعد تعليقات حِذرة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول".

بعد الاجتماع الأخير للبنك المركزي الأوروبي ،والذي تتضمن تعليقات أكثر تشددًا عما كان متوقعًا في الأسواق ،تراجعت احتمالات خفض أسعار الفائدة الأوروبية حتى نهاية هذا العام ،ومن أجل التأكيد على تلك الاحتمالات يترقب المستثمرين المزيد من الأدلة حول مسار تخفيف السياسة النقدية في منطقة اليورو.

نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: تراجع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.2% إلى (1.1795 $) ، من سعر افتتاح اليوم عند (1.1815$) ،وسجل أعلى مستوى عند (1.1819 $).

•أنهي اليورو تعاملات الثلاثاء مرتفعًا بنسبة 0.1% مقابل الدولار ،في ثاني مكسب يومي على التوالي ،بسبب تباطؤ الأنشطة الصناعية والتجارية في الولايات المتحدة خلال سبتمبر.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الأربعاء بحوالي 0.2% ،بصدد تحقيق أول مكسب خلال الجلسات الثلاثة الأخيرة ،عاكسًا انتعاش مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية.

يأتي هذا الانتعاش مع تزايد الشكوك حول الخفض الإضافيين في أسعار الفائدة الأمريكية قبل نهاية هذا العام ،خاصة بعد تبنى رئيس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" نبرة حذرة بشأن مزيد من التيسير النقدي.

صرّح باول بأن الفيدرالي الأمريكي بحاجة إلى مواصلة موازنة المخاطر المتنافسة المتمثلة في ارتفاع التضخم وتعثر سوق العمل في قرارات السياسة النقدية المقبلة، في تصريحاتٍ تُعيد إلى الأذهان تصريحات الأسبوع الماضي. ووصف معضلة السياسة النقدية بأنها في وضع "صعب". 

قال كبير وسطاء العملات الأجنبية للشركات في كونفيرا "جيمس نايفتون": أكدت تصريحات باول على النهج الحذر للبنك المركزي.وأضاف نايفتون:أقرّ باول بغياب خيارات سياسية خالية من المخاطر، محذرًا من أن التيسير النقدي السابق لأوانه قد يرسّخ التضخم، بينما قد يلحق التقييد النقدي المفرط ضررًا لا داعي له بآفاق التوظيف.

الفائدة الأوروبية
•مصادر: يعتقد صانعو السياسات في البنك المركزي الأوروبي أنه لا حاجة لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة لتحقيق معدل تضخم بنسبة ٢٪، على الرغم من التوقعات الاقتصادية الجديدة التي تشير إلى انخفاض في معدل الفائدة خلال العامين المقبلين.

•مصادر: أنه ما لم تتعرض منطقة اليورو لصدمة اقتصادية كبيرة أخرى، فمن المتوقع أن تبقى تكاليف الاقتراض عند مستوياتها الحالية لبعض الوقت.

•تسعير سوق المال لاحتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى أكتوبر مستقر حاليًا حول 10%.

•قلص المتداولون رهاناتهم على تخفيف البنك المركزي الأوروبي للسياسة النقدية، مُشيرين إلى انتهاء دورة خفض أسعار الفائدة لهذا العام. 

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون على مدار الفترة المقبلة صدور عديد البيانات الاقتصادية فى أوروبا ،بالإضافة إلى متابعة تعليقات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي.

نظرة فنية
سعر اليورو مقابل الدولار يحاول اكتساب زخماً إيجابياً – توقعات اليوم – 24-09-2025

•التضخم الأسترالي يقفز لأعلى مستوى في 13 شهرًا
•تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأسترالية الأسبوع المقبل

ارتفع الدولار الأسترالي على نطاق واسع بالسوق الأسيوية يوم الأربعاء مقابل سلة من العملات العالمية ،مسجلاً أعلى مستوى في نحو أسبوع مقابل نظيره الأمريكي ، و ذلك بعد صدور بيانات تضخم ساخنة في أستراليا.

أظهرت تلك البيانات تجدد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية في بنك الاحتياطي الأسترالي ،مما أدي إلى تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأسترالية خلال اجتماع الأسبوع المقبل.

نظرة سعرية
•سعر صرف الدولار الأسترالي اليوم :ارتفع الدولار الأسترالي مقابل نظيره الأمريكي بنسبة 0.4% إلى (0.6623) الأعلى في نحو أسبوع، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (0.6597)، و سجل أدنى مستوى عند (0.6589).

•أنهي الدولار الأسترالي تعاملات الثلاثاء مستقرًا مقابل الدولار الأمريكي،بعد ارتفاع بنسبة 0.1% في اليوم السابق ضمن عمليات تعافي من أدنى مستوى في أسبوعين عند 65.75 سنتًا.

التضخم في أستراليا 
أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء عن المكتب الأسترالي للإحصاء أن مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي ارتفع سنويًا بنسبة 3.0% في أغسطس ،بأعلى وتيرة منذ يوليو 2024 ، أعلى من توقعات السوق ارتفاع بنسبة 2.9% ،وسجل المؤشر ارتفاع بنسبة 2.8% في يوليو.

التضخم الأسترالي يقفز لأعلى مستوى في 13 شهر

تظهر تلك البيانات تسارع التضخم مرة أخرى للخروج من النطاق المستهدف من بنك الاحتياطي الأسترالي بين 2 : 3% على المدى المتوسط ،مما يقلص من احتمالات خفض أسعار الفائدة الأسترالية خلال الفترة المتبقية من هذا العام.

أراء وتحليلات
•قال المحلل في آي جي "توني سيكامور": تحديثات التضخم اليوم... تُشير إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيواصل دورة خفض أسعار الفائدة الحذرة. وأضاف سيكامور: سبتمبر ليس خيارًا، لكن نوفمبر لا يزال خيارًا".

•وقال رئيس قسم الاستثمارات وأسواق رأس المال في فان إيك "راسل تشيسلر": ارتفاع التضخم خلال الفترة الأخيرة، إلى جانب استمرار قوة سوق العمل الأسترالي، يعزز توقعاتنا بعدم احتمالية خفض آخر لسعر الفائدة قبل نوفمبر.

الفائدة الأسترالية
•عقب بيانات التضخم أعلاه ، تراجع تسعير احتمالات قيام بنك الاحتياطي الأسترالي بخفض أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس فى سبتمبر من 25% إلى 5%.

•قالت رئيسة البنك المركزي ميشيل بولوك ،يوم الاثنين، بأن الاقتصاد الأسترالي في وضع جيد، مع توقع عودة التضخم إلى منتصف النطاق المستهدف بين 2% و3%، واقتراب سوق العمل من التوظيف الكامل.

نظرة فنية
سعر الدولار الاسترالي مقابل الدولار يعيد اختبار مقاومة مهمة – توقعات اليوم – 24-09-2025