الدولار يصل قمة أسبوعين بفضل الاحتياطي الفيدرالي

•العملة الأمريكية تستعد لتسجيل مكسب أسبوعي
•المركزي الأمريكي لن يتسرع في خفض أسعار الفائدة

ارتفع الدولار الأمريكي بالسوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية، ليوسع مكاسبه لليوم الثالث على التوالي ،مسجلاً أعلى مستوى في أسبوعين ،على وشك تحقيق مكسب أسبوعي ،وسط تجدد عمليات شراء العملة كأفضل استثمار متاح ،خاصة بعدما أشار مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى عدم التسرع في خفض أسعار الفائدة هذا العام.

من أجل إعادة وضع تسعير جديد للاحتمالات القائمة حول خفض أسعار الفائدة الأمريكية في مايو ويونيو المقبلين ،يترقب المستثمرون خلال الفترة المقبلة ،صدور المزيد من البيانات الاقتصادية الهامة من الولايات المتحدة ،بالإضافة متابعة تعليقات مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

نظرة سعرية
•سعر مؤشر الدولار الأمريكي اليوم: ارتفع مؤشر الدولار بأكثر من 0.35% إلى مستوى (104.15) نقطة الأعلى منذ 7 مارس الجاري ، من مستوي افتتاح تعاملات اليوم عند (103.78) نقطة، و سجل أدنى مستوى عند (103.76).

•عند تسوية يوم الخميس، حقق المؤشر ارتفاع بنسبة 0.35% ،في ثاني مكسب يومي على التوالي ،مع استمرار عمليات التعافي من أدنى مستوى في خمسة أشهر عند 103.20 نقطة.

التعاملات الأسبوعية
على مدار تعاملات هذا الأسبوع، والتي تنتهي رسميًا عند تسوية الأسعار اليوم، ‏فمؤشر الدولار الأمريكي ‏مرتفع حتى اللحظة بنسبة 0.4% ،على وشك تحقيق أول مكسب أسبوعي خلال الثلاثة أسابيع الأخيرة.

مجلس الاحتياطي الفيدرالي
تماشيًا مع التوقعات، أبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة دون أي تغيير يذكر، لتظل ضمن النطاق المستهدف بين 4.25% و4.50% ،وذلك للاجتماع الثاني على التوالي.

يهدف هذا القرار "التريث" حتى التأكد من أن التضخم ينخفض نحو المستوى المستهدف البالغ 2%، دون استنزاف خيار خفض الفائدة قبل تقييم تأثير الرسوم الجمركية التي فرضها دونالد ترامب.

وأعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه سيواصل تقليص حيازاته من سندات الخزانة وسندات ديون الوكالات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

اعتبارًا من أبريل المقبل، سيتم تقليص وتيرة تخفيض الحيازات من خلال خفض الحد الأقصى للاسترداد الشهري لسندات الخزانة من 25 مليار دولار إلى 5 مليارات دولار ، مع الإبقاء على على سقف الاسترداد الشهري لديون الوكالات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري عند 35 مليار دولار.

وفى بيان السياسة النقدية ،قال الاحتياطي الفيدرالي :إن المؤشرات الأخيرة فى الولايات المتحدة تشير إلى استمرار نمو النشاط الاقتصادي بوتيرة قوية، مع استقرار معدل البطالة عند مستوى منخفض في الأشهر الأخيرة، كما ظلت ظروف سوق العمل مستقرة. ولا يزال التضخم مرتفعاً بعض الشيء.

وقام الاحتياطي الفيدرالي بحذف الإشارة السابقة إلى أن "المخاطر التي تهدد تحقيق أهداف التوظيف والتضخم متوازنة تقريباً"، في إشارة إلى تصاعد حالة عدم اليقين بشأن مسار الاقتصاد الأمريكي.

التوقعات الاقتصادية
تضمن التقرير الربع سنوي للتوقعات الاقتصادية الصادر أمس الأربعاء عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي، تعديلات هامة، سوف نتطرق إليها خلال النقاط التالية:-

•النمو الاقتصادي :خفض الاحتياطي الفيدرالي توقعات نمو الاقتصاد الأمريكي خلال العام الجاري من معدل 2.1% إلى معدل 1.7%،وخلال 2026 من معدل 2.0% إلى 1.8% ، وخلال 2027 من 1.9% إلى 1.8%.

•التضخم الإجمالي: رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم الإجمالي المتوقع خلال العام الجاري إلى 2.7% من معدل 2.5% فى توقعات ديسمبر ،و التضخم الإجمالي خلال 2026 إلى معدل 2.2% من معدل 2.0%،وتوقع التضخم الإجمالي خلال 2027 عند معدل 2.0% بنفس التوقعات السابقة.

•التضخم الأساسي: رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم الأساسي خلال العام الجاري إلى معدل 2.8% من معدل 2.5% فى توقعات ديسمبر ،و التضخم الأساسي خلال 2026 إلى معدل 2.2% من معدل 2.0%،والتضخم الأساسي خلال 2027 عند معدل 2.0% بنفس التوقعات السابقة.

•سعر الفائدة المستهدف:أبقي الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة المستهدف خلال العام الجاري عند 4.0% ،و سعر الفائدة المستهدف خلال 2026 عند 3.5% ،وسعر الفائدة المستهدف خلال 2027 عند 3.25%.

جيروم باول
وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" فى المؤتمر الصحفي يوم الأربعاء إن البنك الفيدرالي ليس بحاجة إلى التسرع في خفض الفائدة، وأنه في وضع جيد يسمح له بانتظار مزيد من الوضوح حول الوضع الاقتصادي، في ظل تصاعد حالة عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية.

وأضاف باول أن توقعات البنك المركزي بشأن نمو اقتصادي أضعف وتضخم أعلى "تتوازن" في توقعاته لعام 2025، موضحًا أن التوقعات الحالية تشير إلى خفضين في معدلات الفائدة هذا العام.

وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول": أن السياسات التجارية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، بما في ذلك فرض رسوم جمركية واسعة على الواردات، يبدو أنها دفعت الاقتصاد الأمريكي نحو تباطؤ النمو وارتفاع التضخم بشكل "مؤقت" على الأقل.

وأوضح باول : التضخم المؤقت الناتج عن التعريفات الجمركية، يختلف عن التضخم أثناء وباء كورونا ،وأن احتمال حدوث ركود اقتصادي زاد لكن ليس مرتفعًا.

الفائدة الأمريكية
•عقب الاجتماع ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تراجع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع مايو من 17% إلى 16%، وارتفع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 83% إلى 84%.

•وارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع يونيو من 63% إلى 70% ، وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 37% إلى 30%.

أراء وتحليلات
•قال اقتصاديون من بنك آي إن جي في مذكرة: إن نمو الاقتصاد وانخفاض معدل البطالة واستمرار ارتفاع التضخم يعني أن أسعار الفائدة ستبقى ثابتة حتى أواخر الصيف.وأضافوا: "سيكون الاحتياطي الفيدرالي حذرًا من التحرك مبكرًا جدًا نظرًا لاحتمالية ارتفاع معدلات التضخم.

•وقال محلل الأسواق المالية لدى كابيتال دوت كوم "كايل رودا": إن باول أحسن صنعًا في تأكيده على أن الاحتياطي الفيدرالي يعتزم تجاوز صدمة الأسعار غير المتكررة الناجمة عن الرسوم الجمركية، وسيظل منتبهًا للمخاطر السلبية على النمو وسوق العمل.

نظرة فنية
سعر مؤشر الدولار الأمريكي يؤجل الهبوط– توقعات اليوم 21-3-2025