•توقف هبوط الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات
•تعليقات أقل عدوانية لبعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي
•ارتفاع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في ديسمبر المقبل

تراجعت أسعار الذهب بالسوق الأوروبية يوم الخميس لتتخلى عن أعلى مستوى في أسبوعين، بسبب نشاط عمليات التصحيح وجني الأرباح، بالإضافة إلى ضغط توقف هبوط الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي.

رغم ارتفاع احتمالات قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر المقبل، ينتظر المستثمرون صدور المزيد من البيانات الاقتصادية الهامة من الولايات المتحدة، بالإضافة إلى الحصول على المزيد من التعليقات من صانعي السياسة النقدية الأمريكية.

نظرة سعرية
•أسعار الذهب اليوم:تراجعت أسعار معدن الذهب بنسبة 0.5% إلى (4,142.71 $) ، من مستوى افتتاح التعاملات عند (4,163.18$) ، وسجلت أعلى مستوي عند (4,168.81$).

•عند تسوية الأسعار يوم الأربعاء، حقق أسعار الذهب ارتفاع بنسبة 0.8%،في ثاني مكسب في غضون الثلاثة أيام الأخيرة ،وسجلت أعلى مستوى في أسبوعين عند 4,173.48 دولارًا للأونصة ،بدعم تراجع الدولار الأمريكي.

الدولار الأمريكي
ارتفع مؤشر الدولار يوم الخميس بنسبة 0.1% ،ليتماسك فوق أدنى مستوى في أسبوعين المسجل في وقت سابق من التعاملات ،عاكسًا توقف هبوط مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

رغم هذا الارتفاع يظل الدولار الأمريكي تحت الضغط السلبي بسبب الاحتمالات القائمة حول خفض أسعار الفائدة الأمريكية في ديسمبر المقبل.يأتي هذا وسط توقعات ضعف التداول بسبب عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة.

الفائدة الأمريكية
•صرح بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بقيادة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز والمحافظ كريستوفر والر، بأن تخفيف السياسة النقدية في ديسمبر قد يكون مبررًا نظرًا لضعف سوق العمل.

•صرّح كيفن هاسيت، الذي برز كأقوى مرشح لخلافة جيروم باول في رئاسة الاحتياطي الفيدرالي ، بأن أسعار الفائدة يجب أن تكون أقل.

•صرّح وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الثلاثاء بأن نظام الاحتياطي الفيدرالي لإدارة أسعار الفائدة يعاني ويحتاج إلى تبسيط.

•ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎‎‎‎‏"CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع ديسمبر مستقر حاليًا عند 85% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير مستقر عند 15%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يتابع المستثمرون عن كثيب صدور المزيد من البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة ،بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

توقعات حول أداء الذهب
قال  المدير الإداري لشركة جولد سيلفر سنترال، وهي شركة تداول مقرها سنغافورة "برايان لان": في الوقت الحالي، لا يظهر مجلس الاحتياطي الفيدرالي وضوحًا بشأن خطواته المقبلة، والذهب يتحرك في نطاق عرضي قبيل اجتماع المركزي الأمريكي فى ديسمبر المقبل.

صندوق ‏SPDR
حيازات الذهب لدى صندوق ‏SPDR Gold Trust‏ اكبر صناديق المؤشرات العالمية ‏المدعومة ،زادت أمس الأربعاء بنحو 4.57 طن متري ، ليرتفع الإجمالي إلى 1,045.43 طن متري ،والذي يعد أعلى مستوى منذ 13 نوفمبر الجاري.

نظرة فنية
سعر الذهب يهدأ استعداداً لاكتساب زخم إيجابي جديد - توقعات اليوم – 27-11-2025

•انحسار مخاوف الاستقرار المالي في المملكة المتحدة
•سياسات جديدة ترفع الحصيلة الضريبية إلى مستوى قياسي
•زيادة الإيرادات المالية يقلل الحاجة لمزيد من الاقتراض

ارتفع الجنيه الإسترليني بالسوق الأوروبية يوم الخميس مقابل سلة من العملات العالمية، ليوسع مكاسبه لليوم السادس على التوالي مقابل الدولار الأمريكي،مسجلاً أعلى مستوى في أربعة أسابيع ،وسط نشط عمليات شراء العملة البريطانية في ظل انحسار مخاوف الاستقرار المالي في المملكة المتحدة ،خاصة بعد الإعلان عن الميزانية الجديدة لعام 2025.

قدمت وزيرة المالية البريطانية، راشيل ريفز، ميزانية الخريف الجديدة أمام البرلمان البريطاني ،تتضمن العديد من السياسات التي ستمنحها مجالاً أوسع لتحقيق أهدافها المرتبطة بالاقتراض.

تتضمن الميزانية الجديدة ، زيادات ضريبية متنوعة ستسمح للحكومة البريطانية بمضاعفة هامش احتياطي مالي رئيسي دون خرق أي تعهد انتخابي يتعلق بمعدلات ضريبة الدخل.

نظرة سعرية
•سعر صرف الجنيه الإسترليني اليوم :ارتفع الجنيه مقابل الدولار بنسبة 0.2% إلى (1.3268$) الأعلى منذ 29 أكتوبر الماضي ، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.3241$ ) ،وسجل أدنى مستوى عند (1.3240$).

•حقق الجنيه يوم الأربعاء ارتفاع بنسبة 0.6% مقابل الدولار ،في خامس مكسب يومي على التوالي ،بعد الإعلان عن الميزانية البريطانية الجديدة.

الميزانية البريطانية الخريفية لعام 2025
ألقت وزيرة الخزانة البريطانية"راشيل ريڤز" بيان الميزانية الخريفية (Autumn Budget 2025) أمام البرلمان البريطاني أمس الأربعاء ، وسط ترقب شديد بسبب الضغوط المالية الناتجة عن عجز في الميزانية يقدر بنحو 20 مليار جنيه إسترليني.

تتضمن الميزانية الجديدة فرض مزيد من الضرائب على العمال والمدخرين لأجل التقاعد والمستثمرين، وذلك بهدف توفير مساحة مالية أكبر تلبي من خلالها الحكومة أهدافها المرتبطة بالاقتراض.

قال مكتب مسؤولية الميزانية (OBR) :إن الحكومة البريطانية ستحصل الآن على أكثر من ضعف الاحتياطي السابق اللازم لتحقيق أهدافها المالية، رغم زيادة الإنفاق على الرعاية الاجتماعية.

قدّر المكتب أن نهج السياسات الضريبية الذي اعتمدته حكومة حزب العمال سيجمع 26 مليار جنيه إسترليني (34 مليار دولار)، ما سيدفع إجمالي الحصيلة الضريبية للاقتصاد إلى أعلى مستوياته على الإطلاق.

أبرز ما جاء في ميزانية الخريف 2025:-
•تجميد شرائح ضريبة الدخل والضريبة الوطنية حتى عام 2031.
•زيادة ضرائب على دخل الأصول.
•زيادة الضرائب على الأرباح الموزعة.
•ضريبة جديدة على العقارات العالية القيمة.
•ضريبة على دخل الجامعات من الطلاب الأجانب
•إصلاح امتيازات التقاعد.
•رفع الحد الأدنى للأجور بنسبة 4.1% .
•رفع المعاشات التقاعدية بنسبة 4.8%.
•إعفاءات و تحفيزات لبورصة لندن.

أهم أهداف الميزانية البريطانية.
•خفض الاقتراض: توقع مكتب مراقبة الميزانية (OBR) انخفاض الاقتراض الحكومي من 150 مليار جنيه إسترليني في 2024-2025 إلى 67 مليار جنيه إسترليني بحلول السنة المالية 2029-2030.

•فائض في الميزانية: من المتوقع أن تحقق الميزانية فائضاً قدره 21.7 مليار جنيه إسترليني بحلول 2029-2030. 

نظرة فنية
سعر الجنيه الإسترليني يمدد من مكاسبه – توقعات اليوم – 27-11-2025

أقرأ المزيد
ما هي أبرز الإجراءات في الموازنة البريطانية الجديدة؟

•الدولار الأمريكي يعمق خسائره بسبب احتمالات خفض الفائدة
•السوق في انتظار المزيد من الأدلة حول مستقبل الفائدة اليابانية

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الخميس مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ليستأنف مكاسبه التي توقفت مؤقتًا مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك ملامسة أعلى مستوى في أسبوع ،مستفيدًا من ضعف أداء العملة الأمريكية بسبب احتمالات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية في ديسمبر المقبل.

في ظل الاحتمالات الضعيفة حاليًا حول احتمالات قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر المقبل ، ينتظر المستثمرين الحصول على المزيد من الأدلة حول مستقبل تطبيع السياسة النقدية خلال العام الجديد.

نظرة سعرية
•سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بحوالي 0.5% إلى (155.72¥) ، من سعر افتتاح اليوم عند (156.45¥)، و سجل أعلى مستوى عند (156.46¥). 

•أنهي الين تعاملات الأربعاء منخفضًا بحوالي 0.3% مقابل الدولار ،ضمن عمليات تصحيح وجني أرباح ،بعدما سجل في اليوم السابق أعلى مستوى في أسبوع عند 155.66 ينات.

الدولار الأمريكي
انخفض مؤشر الدولار يوم الخميس بنسبة 0.15%،ليعمق خسائره للجلسة الرابعة على التوالي ،مسجلاً أدنى مستوى في قرابة الأسبوعين ،عاكسًا استمرار تراجع مستويات العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات العالمية.

أدت سلسلة من البيانات الاقتصادية الضعيفة والتعليقات النقدية الحِذرة في الولايات المتحدة إلى ارتفاع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية في ديسمبر المقبل، في انتظار صدور المزيد من البيانات عن سوق العمل الأمريكي.

أفادت وكالة "بلومبيرغ"أن المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، كيفن هاسيت، برز كأوفر المرشحين لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي الجديدة. ومثل ترامب، قال هاسيت إن أسعار الفائدة يجب أن تكون أقل مما هي عليه في عهد الرئيس الحالي جيروم باول.

وصرح وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الثلاثاء بأن هناك احتمالًا كبيرًا أن يعلن ترامب عن اختياره قبل عيد الميلاد.

الفائدة اليابانية
•أفادت مصادر لوكالة "رويترز" أن بنك اليابان يُهيئ الأسواق لرفع محتمل لأسعار الفائدة في الشهر المقبل، مُجددًا بذلك لهجته المتشددة السابقة مع عودة المخاوف بشأن الانخفاض الحاد في قيمة الين وتلاشي الضغوط السياسية لإبقاء أسعار الفائدة منخفضة.

•تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع ديسمبر مستقر حاليًا حول 40%.

•ومن أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات عن مستويات التضخم والبطالة والأجور فى اليابان.

أراء وتحليلات
•قال فاسيلي سيريبرياكوف، استراتيجي العملات الأجنبية في بنك يو بي إس بنيويورك: سيكون من الصعب تغيير مسار الين بشكل كبير برفع واحد فقط ما لم يُقدم بنك اليابان على رفع متشدد لسعر الفائدة ويلتزم برفع أسعار الفائدة باستمرار خلال عام 2026 للسيطرة على التضخم.

•وأضاف سيريبرياكوف: ما لم يحدث ذلك، لا أعتقد أن الين سيستفيد بشكل كبير، لأن فروق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان لا تزال واسعة جدًا، و التقلبات لا تزال منخفضة.

•وقالت جين فولي، رئيسة استراتيجية العملات الأجنبية في رابو بنك لندن: هناك احتمال للتدخل خلال عيد الشكر، ولكن إذا كان خوف السوق من التدخل كافيًا لمنع ارتفاع الدولار مقابل الين، فإن ذلك يُقلل من هذا الاحتمال.

نظرة فنية
سعر الدولار مقابل الين يتشبث بالاتجاه الرئيسي الصاعد – توقعات اليوم – 27-11-2025

ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية خلال تداولات اليوم الأربعاء مسجلة مكاسب للجلسة الرابعة على التوالي بفعل انتعاش القطاع التكنولوجي، وذلك قبيل عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة.

يأتي ذلك مع ترقب صدور المزيد من البيانات الاقتصادية على رأسها مؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، كما تستمر التكهنات حول سياسة البنك المركزي في اجتماع الشهر المقبل.

وبحسب سي إم إي فيدووتش، تزايدت احتمالية خفض الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر كانون الأول إلى 83% بعد أن كان 50% قبل أسبوع.

وكشف تقرير من شركة "إيه دي بي" أمس عن فقدان القطاع الخاص الأمريكي نحو 13.5 ألف وظيفة أسبوعياً في المتوسط خلال الأسابيع الأربعة المنتهية في 11 نوفمبر تشرين الثاني.

كان عضو الاحتياطي الفيدرالي، "كريستوفر والر"، قد صرح هذا الأسبوع بأنه من الضروري خفض أسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر كانون الأول، لكنه يرى أن قرار يناير كانون الثاني قد يكون صعبًا بعض الشيء نتيجة تدفق البيانات المؤجلة.

وعند إغلاق الجلسة، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.7% (ما يعادل 314 نقطة) إلى 47427 نقطة، وبلغ أعلى مستوى عند 47571 نقطة وأقل مستوى عند 47196 نقطة.

وصعد إس آند بي 500 الأوسع نطاقاً بنسبة 0.7% (ما يعادل 47 نقطة) إلى 6812 نقطة، وسجل أعلى مستوى عند 6831 نقطة وأقل مستوى عند 6784 نقطة.

وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.8% (ما يعادل 189 نقطة) إلى 23214 نقطة، في حين بلغ أعلى مستوى عند 23280 نقطة وأقل مستوى عند 23074 نقطة.