هل يسجل الذهب مستوى قياسي جديد فى 2022 ؟

وفقا لأحد أهم البنوك الأمريكية فى وول ستريت ،من المتوقع أن ترتفع أسعار الذهب مرة أخرى إلى مستويات قياسية جديدة فى 2022 ،واستند هذا التوقع إلى عمليات شراء المعدن كأفضل أداة للتحوط من التضخم.

فهل ترتفع أسعار الذهب لمستويات قياسية جديدة خلال هذا العام ؟ وما هي أهم العقبات التي قد تمنع حدوث ذلك ،هذا ما سوف نتعرف عليه خلال هذا التقرير.

أسعار الذهب 

فى الثامن من آذار/مارس الماضي ارتفعت أسعار الذهب إلى مستوي 2,070 دولارا للأونصة كأعلى مستوى فى 19 شهرا ، بفضل عمليات شراء المعدن كملاذ آمن ، بسبب الحرب الروسية الأوكرانية.

وهذا المستوى يبعد بنحو 5 دولارات عن أعلى مستوى على الإطلاق لأسعار الذهب عند حوالي 2,075 دولارا للأونصة المسجل فى آب/أغسطس من عام 2020 ، بسبب المخاوف الاقتصادية المرتبطة بجائحة فيروس كورونا.

وفى الوقت الحالي تتداول أسعار الذهب حول 1,950 دولارا للأونصة ،بعدما كدت أن تتداول فوق 2,000 دولارا للأونصة يوم 18 نيسان/أبريل الجاري ، لكن ضغط الدولار الأمريكي والسندات الأمريكية كانوا السبب الرئيسي فى فشل تجاوز هذا المستوى.

بنك أوف أمريكا

يقول محللي السوق فى بنك أوف أمريكا أن التضخم الساخن والأسعار المشتعلة سوف تدفع أسعار الذهب صعودا إلى مستويات قياسية جديدة فى عام 2022.

قال كبير المحللين فى بنك أوف أمريكا "بول سيانا" إن انخفاض أسعار الذهب من 2,000 دولارا للأونصة يبدو وكأنه فرصة شراء للمعدن الثمين.

ومنذ أوائل شباط/فبراير الماضي و بول سينا متمسك بوجهة نظره فى الاتجاه الصعودي للذهب مع وضع هدف سعري عند 2,175 دولارا للأونصة فى 2022 ، وهو هدف أعلى بنحو 100 دولارا للأونصة من أعلى مستوي على الإطلاق لأسعار الذهب.

وأوضح سيانا إنه لديه أيضا قناعة صعودية بشأن الفضة ،ويعتقد أن كلا من الذهب والفضة يمكن أن يتفوقا فى الأداء على النحاس والسندات وربما النفط أيضا ، لكنه أوضح أن ذلك قد يستغرق بضعة أشهر حتى يتم تأكيده.

أسباب فنية

أشار "بول سيانا" إلى أن أسعار الذهب خلقت نمطا فنيا أساسيا مستديرا من 2014 إلى 2019 ،وتميل القواعد الطويلة إلى تحركات ضخمة ومستمرة عندما يحدث اختراق ،وهو ما حدث فى عام 2019 كما توقعنا فى ذلك الوقت.

وبعد الارتفاعات الجديدة فى عام 2020 ،تراجع الذهب وتماسك فى أوائل عام 2022 قبل أن ينفجر فى شباط/فبراير.

وضع سيانا هدف سعري عند 2,175 دولارا استنادا على ما يسمي بالحركة المقاسة ،والتي يتم حسابها عن طريق إضافة النطاق السعري للتذبذب إلى قمة الاختراق.

الخطر الوحيد على تلك النظرة الصعودية من وجهة نظر بول سيانا هو احتمال وجود نموذج القمة المزدوجة ،فهناك قمة فى 2020 وأخرى فى 2022 والقاعدة حول حاجز 1,700 دولارا للأونصة.

إلى أي مستوى يمكن أن يرتفع الذهب ؟

السعر المستهدف لبنك أوف أمريكا البالغ 2,175 دولارا بما يعني ارتفاع بحوالي 11% من السعر الحالي ،وهو هدف تقني كما تم الإشارة إليه أعلاه ، فهناك دعم أساسي يدعم تلك النظرة التقنية ،حيث يعد معدن الذهب أحد أفضل أدوات التحوط من التضخم.

تاريخيا ،بعدما أغلق الرئيس الأمريكي نيكسون نافذة الذهب فى عام 1971 ، كان ارتفاع كبير فى التضخم وأسعار الذهب ،حيث وصل المعدن إلى 637 دولارا للأونصة كمستوى قياسي قبل أن يتراجع على مدار العقدين التاليين.

وعندما قفز الذهب لمستوى قياسي جديد عند 1,920 دولارا للأونصة فى عام 2011 ،كانت نسبة الذهب إلى مؤشر التضخم الأمريكي تختبر تماما ذروة عام 1980.

ومع اقتراب تلك النسبة من مستوي الذروة مرة أخرى فأسعار الذهب مرشحة بقوة لتسجيل مستويات قياسية جديدة فى 2022!.

إلى أي مدى سوف يصل التضخم فى الولايات المتحدة؟

قفزت أسعار المستهلكين فى الولايات المتحدة فى آذار/مارس إلى معدل 8.5% كأعلى مستوى منذ أواخر 1981 ،وأن الأسعار لا تزال مرشحة لمزيد من القفزات على حسب توقعات معظم الاقتصاديين ،فى أمر يعزز النظرة الصعودية لأسعار الذهب!

عقبات

بخلاف احتمال وجود النموذج التقني "القمة المزدوجة" على حسب محلل السوق فى بنك أوف أمريكا بول سيانا ، فهناك عقبات أساسية قد تمنع أسعار الذهب من تسجيل مستويات قياسية جديدة.

البنوك المركزية العالمية

تتحرك البنوك المركزية العالمية بقوة للسيطرة على التضخم والأسعار المشتعلة ، حيث زاد الاحتياطي النيوزيلندي مؤخرا سعر الفائدة فى البلاد بمقدار 50 نقطة أساس إلى 1.50% ،وتبعه المركزي الكندي ورفع سعر الفائدة الكندية بنفس القدر إلى نطاق 1.0%.

ومن المتوقع أن يتخذ مجلس الاحتياطي الاتحادي خطوة ممثلة خلال اجتماعه المقبل المحدد فى أوائل أيار/ مايو ،بهدف السيطرة التضخم المرعب فى الولايات المتحدة ،والذي سجل أعلى مستوى منذ أواخر 1981 فى آذار/ مارس الماضي بمعدل 8.5% متجاوزا توقعات الاقتصاديين.

وكما أشرنا سابقا إلى أن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لا تصب أبدا فى صالح ارتفاع الطلب على معدن الذهب ،كونه أصل غير مدر للعائد يرتفع تكلفته مع ارتفاع أسعار الفائدة العالمية.

السندات الأمريكية

سجل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات هذا الأسبوع معدل 2.981% كأعلى مستوى منذ كانون الأول/ديسمبر 2018 ،على وشك بلوغ حاجز 3.0%.

تأتي تلك التطورات المثيرة فى سوق السندات الأمريكي ، فى ظل توالي تعليقات الصقور من العديد من صانعي السياسة النقدية فى الولايات المتحدة ،والذين يطالبون بوتيرة أسرع لزيادة أسعار الفائدة للحد من التضخم السريع.

قال رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي "جيروم باول" يوم الخميس إن قرار رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس مطروحا على الطاولة فى الاجتماع المقبل فى غضون أسبوعين.

إلى أي مدى سوف يصل العائد على السندات الأمريكية فى 2022 ؟

وكما نعلم أن ارتفاع السندات يضغط بشدة على أسعار معدن الذهب، كونه أصل غير مدر للعائد يرتفع تكلفته مع ارتفاع عائد السندات.

توقعاتنا

نتوقع هنا فى "أف اكس نيوز تودي" إنه فى حال استمرار تسارع وتيرة التضخم فى معظم أنحاء العالم خاصة فى الولايات المتحدة لمستويات تاريخية جديدة ، يعني المزيد من حركة لأسعار الذهب فى المناطق الإيجابية ،وهو ما يمهد الطريق كثيرا نحو تسجيل مستويات قياسية جديدة هذا العام!