كيف سيؤثر تقرير الوظائف على قرارك الاستثماري؟

الدولار الأمريكى فى انتظار بيانات الوظائف الشهرية

على حسب الأجندة الاقتصادية العالمية، يصدر اليوم الجمعة، ‏تقرير الوظائف الأمريكية، والذي يوفر دليلاً قوياً حول صحة سوق ‏العمل فى الولايات المتحدة ، ويعد أحد المؤشرات الرئيسية التي ‏يعتمد عليها مجلس الاحتياطي الفيدرالي فى تحديد أدوات ‏السياسة النقدية الملائمة للتطورات الاقتصادية فى البلاد.‏

يوضح التقرير عدد الوظائف التي أضافها أو فقدها القطاع غير ‏الزراعي خلال مارس الماضي، وكذلك نسبة البطالة في الولايات ‏المتحدة، ويتوقع أن يكون للتقرير تأثير كبير على أسواق العملات ‏والأسهم.‏

سيكون التقرير أيضًا مرجعًا هامًا للمستثمرين و المتداولين في ‏الأسواق المالية ،حيث إنه سوف تسعيرًا جديدًا للاحتمالات القائمة ‏حول مستقبل أسعار الفائدة فى الولايات المتحدة.‏

تباين فى الآراء

زادت أهمية هذا التقرير ،كونه يأتي عقب سلسلة من تعليقات ‏بعض مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،أظهرت تباين فى ‏الآراء حول مستقبل أسعار الفائدة الأمريكية.‏

معضلة أسعار النفط

أدى ارتفاع أسعار النفط لأعلى مستوى فى ستة أشهر إلى تجدد ‏المخاوف حيال تسارع الأسعار والتضخم مرة أخرى فى الولايات ‏المتحدة ،وهو ما قد يجبر مجلس الاحتياطي الفيدرالي على إيقاف ‏تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام.‏

تعليقات فيدرالية

قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ‏‏"ماري دالي": إنه من المحتمل تطبيق ثلاثة تخفيضات على أسعار ‏الفائدة‎ ‎الأمريكية خلال هذا العام، رغم عدم وجود حاجة ملحة ‏لاتخاذ هذه الخطوات بسرعة‎.‎

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي "جيروم باول" فى خطابه ‏بجامعة ستانفورد بكاليفورنيا يوم الأربعاء : معظم المشاركين في ‏اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يرون أنه من المحتمل أن يكون ‏من المناسب البدء في خفض سعر الفائدة في وقت ما من هذا ‏العام.‏

وأضاف باول: إن أرقام التضخم والتوظيف الأخيرة ،رغم أنها جاءت ‏أعلى من المتوقع، لم "تغير بشكل جوهري" الصورة العامة ‏للسياسة الاقتصادية هذا العام.‏

وأوضح باول: إذا تطور الاقتصاد على نطاق واسع كما نتوقع ‏،فسيكون من المناسب تخفيف السياسة النقدية وخفض أسعار ‏الفائدة فى وقت ما هذا العام.‏

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند "توماس ‏باركين" يوم الخميس: البيانات الاقتصادية لعام 2024 أقل تشجيعا ‏وتثير احتمالية تغيير توقعات الفيدرالي الأمريكي.‏

وأضاف باركين: ستؤدي السياسة المشددة في النهاية إلى تباطؤ ‏الاقتصاد بشكل أكبر، وهذا لا يعني خسارة مؤلمة للوظائف ،و ‏الحفاظ على معدلات الفائدة "مرتفعة" يمكن أن يعيد التضخم ‏إلى الهدف.‏

وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند" لوريتا ‏ميستر": أنها تتوقع خفض الفائدة ثلاث مرات هذا العام، وأنها ‏تعتقد أن المركزي الأمريكي سيكون في وضع مناسب يسمح له ‏بخفض الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.‏

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس "نيل ‏كاشكاري": إذا استمر التضخم في التحرك بشكل مرتفع، فهذا ‏يجعلني أتساءل عما إذا كان ينبغي علينا خفض أسعار الفائدة ‏على الإطلاق هذا العام.‏

الفائدة الأمريكية

تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية ‏بنحو 25 نقطة أساس فى مايو مستقر حاليًا عند 10%، واحتمالات ‏الخفض فى يونيو عند 68%.‏

الأسواق أقل اقتناعًا بأن اجتماع يونيو سيشهد أُولي إجراءات ‏تخفيف السياسة النقدية الأمريكية وخفض أسعار الفائدة بنحو 25 ‏نقطة أساس. ‏

وعليه أصبح أهم ما يشغل التجار والمستثمرون حاليًا هو السؤال ‏التالي ..كيف سيؤثر تقرير الوظائف على احتمالات خفض أسعار ‏الفائدة الأمريكية فى يونيو؟

تقرير الوظائف

إذا أظهر تقرير الوظائف بيانات قوية، سوف تستمر الضغوط ‏على مجلس الاحتياطي الفيدرالي ،بما سوف يقلص تسعير ‏العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى ‏يونيو.‏

التوقيت

تصدر بحلول الساعة 12:30 جرينتش بيانات الوظائف بالقطاع ‏الغير زراعي التوقعات تشير إلي إضافة الاقتصاد الأمريكي 212 ‏ألف وظيفة جديدة فى مارس من إضافة 275 ألف وظيفة في ‏فبراير ،مع استقرار معدل البطالة عند مستوي 3.9% ، ويصدر ‏أيضاً متوسط دخل الفرد بالساعة المتوقع ارتفاع بنسبة 0.3% من ‏ارتفاع بنسبة 0.1% فى فبراير.‏

التوقعات

إذا جاءت بيانات الوظائف الأمريكية ضعيفة بأقل من توقعات ‏السوق ، أمرًا يعطي علامة سلبية حول مرونة سوق العمل فى ‏الولايات المتحدة ،وانحسار الضغوط على مجلس الاحتياطي ‏الفيدرالي.‏

وعليه سيرتفع تسعير العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار ‏الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة أساس فى يونيو من 68% إلى ‏‏80 %.‏

ونتيجة لذلك ،سيتراجع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل سلة ‏من العملات العالمية ،و تنخفض عائدات السندات الأمريكية ، و ‏تنتعش الأسهم فى وول ستريت.‏

وإذا جاءت البيانات ساخنة بأفضل من التوقعات ، سيتراجع تسعير ‏العقود الآجلة لاحتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 ‏نقطة أساس فى يونيو من 68% إلى دون 50%.‏

وحينها سوف يرتفع الدولار الأمريكي فى سوق صرف العملات ‏الأجنبية ،مع انتعاش عائدات السندات الأمريكية ، وتتراجع الأسهم ‏فى وول ستريت.